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上世纪70年代以来，全球央行行长一直在忧虑，能源价格高企将会导致物价飞涨，进而打击经济，甚至造成经济衰退。但他们现在亦相信，能源价格低企所产生的通缩问题，同样是令人忧虑。
油价由6月份的高位大幅回落27%，至4年低位，对不少政策官员来说，这是个喜讯，因为将会令所有由石油生产的货品，即由汽车以至玩具，均可以更便宜；同时，消费者亦可以更低价购买汽油，使需求有所增加。
联储局在8月份对油价上升的影响进行了研究，结果显示，美国经济规模在全球金融危机期间缩减了5%，与油价上升有关。但时移世易，今天各国中央银行官员对低通胀的忧虑，与对疲弱增长的忧虑相同。他们在防止通缩出现，以免债务负担增加，需求减少，原因通缩或会令企业推迟投资，家庭住户推迟购物。
英国在周二公布了通胀率跌至5年以来最低，瑞典的物价已连跌两个月，欧元区今天公布的通胀率，亦将会是2009年以来最低水平。
一项由美国银行基金经理进行的调查显示，全球通胀预期现正处于两年半以来最低水平，而只有18%受访者认为，现时的货币政策对刺激物价增长很有效，较上月大跌了14%，并为2012年8月以来最低水平。
美国银行经济员Gustavo Reis计算出，若油价下20%，便会令明年全球通胀率削减0.5%，令这个水平由2.2%下跌至近1.7%，这是2009年以来最低水平。Reis在10月10日发表的报告指出，持续下跌的能源和农产品价格，将会为通胀率构成下跌压力。
欧洲中央银行行长德拉吉对油价下跌保持警觉，他已经埋怨过能源和食品价格下跌，是欧元区通胀跌至5年来最弱的大部分因素。然而，联储局主席耶伦却认为通胀处于安全水平，因为美国目前并未出现通缩的危机。德意志银行经济师Joseph LaVorgna还认为，假如能源价格继续下跌，消费者开支便会增加400亿美元。 |
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