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每天交投规模5.3万亿美元的外汇市场，目前出现一个新热门字，通货再膨胀（reflation）。随着油价弹升，交易员开始消除之前所谓的“通缩概念交易”沽售行动。纽约Lazard资产管理公司固定收益基金经理称，过去数年市场纠缠于通缩想法，如今通货再膨胀成为新主题，这或许预示美元可能下跌。之前持有大量美元好仓的对沖基金和其他大型投机者，如今纷纷减持。根据美国商品期货交易委员会数据，美元净长仓连续第六周缩减。
通货再膨胀成新主题
在通缩威胁之下，欧元，以及挪威、瑞典及加拿大等国货币，去年大部分时间表现不振，不过这些国家经济前景近期好转，其货币在过去一个月表现出色，反而美国经济增长时好时坏，美元创2011年以来最大跌幅。
投资者相信，美国以外央行的刺激措施开始发挥作用，有助实现经济持续增长，因而投资者对于这类货币看法转趋乐观。
主要经济体通胀率仍然远低于央行目标水平，然而不计美国和瑞士，大部分G10国家的物价已经停止下滑。一项4月29日公布的数据显示，欧元区货币供应量增长为五年来最大，反映通胀将会上升。
油价由一月以来升约40%，升破每桶60美元，有助推动消费者价格上升，改善商品出口国例如挪威和加拿大的贸易平衡。过去一个月，挪威克朗兑美元升值7.4%，成为31隻主要货币中表现最佳。首10隻表现最佳货币，包括欧元、瑞士克朗、俄罗斯卢布等，升幅至少4%。 |
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