|
 
|
申万宏源昨日发布市场策略称，经济依然疲弱，宽松仍是方向。A股向上大方向未变，如果没有新的看空逻辑形成，较大级别的调整可能要到八至九月间。未来一个月A股将趋于均衡，成长股依旧是主要方向，中概股回归将掀起一轮互联网投资热潮，主题方面“十三五”规划将成热点。
宏观经济方面，报告称，五月份工业增加值符合预期。1~5月份投资累计增速11.4%，低于预期；M2同比增长10.8%，增速比上月反弹0.7%，非银行金融机构存款的超预期增加可能与股市火热有关。商品房销售额继续回暖，增长3.1%；新开工下降幅度收窄1.3个百分点。值得关注的是，五月全国财政支出同比增幅却自四月份的33%降至2.6%，进一步稳增长势在必行，政策宽松仍将持续。
仍看好“互联网＋”概念
流动性方面，报告称，三季度经济企稳后，一线城市房价将呈现一定的上涨压力，宏观流动性的边际宽松力度是否会减弱值得观察；美联储加息预期将会加强，不排除面对一定的资本外逃压力。如果管理层实施调控，现在市场的震盪就加剧，市场上涨速度得到有效控制，届时的市场调整压力和资本外逃压力将大幅下降。
A股方面，本周创业板出现大幅震盪，目前全市场10倍PB以上的标的佔比仍接近2007年高点水平40%。另外50亿以下小市值公司数量也大幅下降到10%左右，市场去伪存真的难度提高，小股票出现震盪情理之中。大票则受制于经济基本面限制、慢牛政策预期、绝对估值高等，很难出现早前蓝筹股快牛形势。中长期看，成长股逻辑持续，短期休整有利于更好的出发，“互联网＋”相关投资机会演绎空间仍然很大。未来三年，中概股回归将掀起一轮互联网投资热潮。
投资主题方面，未来三个月“十三五”规划将成热点，次新股仍然是重点研究方向。申万宏源认为，地方国企改革将实质推进，建议关注改革阻力相对较小的地方国企改革机会。重点关注广东上海等区域资产整合进程推进较快的投资机会。 |
|
新浪微博
QQ空间
人人网
腾讯微博
Facebook
Google+
Plurk
Twitter
Line
