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养老金入市又有最新动向。昨日据内媒报道，《养老保险基金投资管理办法》经过徵求意见后进行部分修订，目前已形成定稿并提交国务院。这也意味?，养老金全面委託投资时代即将开启。据人社部预计，扣除预留支付资金外，全国可纳入投资运营范围的社保资金逾2万亿元（人民币，下同）。
有关养老金入市对A股的影响，厚德基金资管总经理李飞直言，其实是给市场吃了一颗长期的定心丸。过去关于养老金投资的讨论一直悬而未决，现在只差最后细节的执行，市场基本上不存在太多分歧，若有也无非是“入市资金到底有多大规模”，“会通过哪个专业机构进行投资”等问题。
市场吃了长期定心丸
惟社科院世界社保研究中心主任郑秉文强调，外界无需将养老金入市跟近期的市场波动联繫在一起。他指出，投资体制改革是三中全会决定里的重要内容，有关部门早就开始这项工作了，《办法》发布恰好碰上A股暴跌的那几天。“我个人认为这只是个巧合。”
由人社部、财政部等有关部门研究起草的《基本养老保险基金投资管理办法（徵求意见稿）》（以下简称《办法》）于6月29日发布。根据《办法》，各省、自治区、直辖市养老基金结馀额，可按照《办法》规定，预留一定支付费用后，确定具体投资额度，委託国务院授权的机构进行投资运营。
在《办法》正式颁布之前，山东省已将1000亿元职工养老保险结馀基金委託全国社保基金理事会投资运作，首批100亿元已划转到位，其馀资金正在归集。广东省也于7月21日宣布，与全国社保基金理事会的合作将延期三年。
对于投资股市的比例，《办法》规定，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于基金资产净值的30%。据人社部预计，扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计2万多亿元。
投资运营机构料扩容
中山大学社会保障研究中心主任申曙光表示，全国各省养老金结馀资金规模很大，不能集中到一家机构进行投资运营，这风险太大，应该分散投资运营。“可以成立全国风险管理委员会，在统一规则下，各省可以自行组织投资。”
这一说法也获得了其他消息渠道的确认。《证券日报》近日援引权威人士透露，养老金未来不排除设立新的受託机构，或通过MOM（多管理人基金）的资金管理模式进行投资。
李飞对此指出，若真如此，届时市场的活跃度将显著提升。“如果养老金还是通过传统的大基金公司进行基本的标准配置管理，而这些大基金公司基本上都偏向于配置权重品种，市场的重心也会因此而将不断上移，中长期的稳定信号可以说已经毋庸置疑。” |
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