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在央行本月放开贷款利率下限后，利率市场化改革有望加速推进。据消息称，央行推动利率市场化改革方案近期已获国务院批准，今年内或将首先取消5年期定存基准利率以及发行大额存单。至于全面实现利率市场化，方案未给出具体时间表，分析预计，最快两年内可完成。
根据内地《财经》杂誌报道，央行已制定了推进利率市场化进程的整体改革方案，并在近期国务院常务会议上获批。央行为利率市场化设立了近期、近中期以及中期三个目标：近期目标是建立健全自主定价机制、取消贷款利率下限；近中期目标是形成较为完善的市场利率体系、健全中央银行利率调控能力；中期目标是全面实现利率市场化，使央行形成通过政策利率来进行宏观调控的能力。
最快两年实现全面市场化
报道称，根据央行规划，取消贷款利率后，下一步将逐步简化合併存贷款基准利率期限档次，可先取消5年期定期存款基准利率，由金融机构自主定价。根据各上市银行去年年报，5年期以上定存利率佔比仅不到0.3%，影响十分有限。央行自7月20日已全面放开金融机构的贷款利率下限。
对于该方案，交通银行首席经济学家连平表示，目前尚未获悉，但具体改革内容均在预期内，预计5年期存款利率管制有望在下半年推出。中国社科院学术委员余永定表示，利率市场化在顺序上存在国际共识，一般按照“先大额后小额，先长期后短期，先贷款后存款”。存款利率管制可能延续时间较长，防范金融体系风险。
此前央行前副行长吴晓灵表示，放开存款利率上限是利率市场化改革的最后一步。她表示，“短期之内，起码今年或是明年，我觉得都不会放开。”对此连平表示，吴晓灵所指为两年内无法完全放开存款利率，但并不表示不会推进。他同时认为，利率市场化改革步伐不会太快。
除取消长期定存利率限制及简併基准利率期限档次外，央行近期也将建立主导利率集中报价和发布机制，并发行大额存单（CD）等逐步推进改革。在构建主导利率方面，央行计划短期内使信贷利率参考现有的上海银行间同业拆放利率（Shibor）报价机制，由报价团成员自主报出本行对最优质客户贷款利率，在此基础上形成主导利率。
在发行存单方面，央行计划先从允许合格机构在银行间同业市场发行同业存单入手，随后再面向企业和个人发行大额存单。
沪拆息将成为主导利率
德意志银行大中华区首席经济学家马骏昨日表示，发行大额存单可作为下一步利率市场化的突破口。他表示，这样可以使部分利率市场化，却不会冲击整个存款基数，可以明显改善部分银行流动性，同时增加二级市场工具。
马骏预计，在发行存单后，存款利率上限明年将有条件提高至1.2倍，两年内基本可完成存款利率市场化。根据央行去年6月的政策，目前存款利率上限为基准利率的1.1倍。
连平表示，可转让大额存单较理财产品更稳定，几乎没有风险，但回报较高，是项措施对银行业影响并非负面。但无论如何，利率市场化改革带来的息差缩窄必然导致银行利润减少，银行将需要大力开拓中间业务等其他新兴业务，并具备更高的风险识别及定价能力，未来转型压力不言而喻。 |
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