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歷时三十年之久的债券牛市，看来已经结束。反映全球债券市场表现的指数在上月下跌了4%，为自从1990年以来最大跌幅。同时，债券风暴在十一月份从全球债券指数的市值中捲走了1.7万亿美元，同样是一个纪录。
月跌4% 26年最伤
彭博巴克莱全球累计所有回报指数在十一月份下跌了4%，是自从1990年这个指数开始统计以来最大的跌幅。美国经济增长动力回復，加上特朗普胜出选举，他承诺大幅减税，并会动用1万亿美元在基建开支方面，因而令投资者抛售孳息接近歷史低位的债券，把资金堆积在股市中。
若认为歷时三十年的债券牛市已完结，已不会被人当作是愚蠢，原因是联储局预期会开始加息，而且未来将不止一年加一次息，加上通胀预期升温，并有迹象显示全球中央银行可能会在未来减少买入主权债券。统计显示，投资者在特朗普胜出后的两周内，现已从债券市场中抽走了资金107亿美元，是自从2013年退市恐慌以来债券最大规模的走资潮，但另一方面，美国股市却已升至歷史新高。
悉尼日兴资产管理公司的利率和货币部主要全球策略师Roger Bridges表示，不少人开始估计债券牛市已完，他预期十年期债券孳息在明年一月将会升至2.7厘。另外，同时，债券风暴在十一月份从全球债券指数的市值中捲走了1.7万亿美元，同样是一个纪录，而在当月全球股市的市值却大幅增加了6350亿美元。
美十年债息上月升56点子
美国十年期债券孳息在十一月份上升了56个点子，创下自从2009年以来最大升幅，在昨日则一度回软至2.38厘。彭博巴克莱全球指数在十一月二十三日升至1.61厘，而在七月五日则曾经跌至1.07厘。
欧元区债券方面，受到油组实行八年来首度减产的刺激，油价大升，加剧市场对于通胀升温的预期，德国国债价格昨日带头下跌，十年期债券孳息曾升3个点子，曾高见0.98厘的一周高位。在意大利周日公投前，投资者不愿把债价推高，意债市表现稳定。 |
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