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根据追踪全球基金资金流动的EPFR统计，上周总共有18亿美元流入欧洲股票基金，是连续第六周录得资金净流入。对于死守中国股票或犹豫是否投资日本股票的本地投资者，欧洲股票已然成为环球机构投资者的“新宠”；巴克莱最新环球资产配置报告中，建议增持欧洲股票。早前错过日本股市腾飞的投资者，可以考虑欧洲股票的投资机会。
今年年初，正当欧洲债务问题仍是没完没了之际，少数外资大行已经唱好欧洲股市前景，无视欧债这个计时炸弹随时又再爆炸。直到踏入第三季度，欧洲经济愈来愈多数据显示有见底迹象，譬如Markit本月初公布调查显示，7月份欧元区综合採购经理指数（PMI）终值为50.5，是2011年8月以来最高；故此，市场唱好欧股的声音愈来愈响亮，而欧洲经济復甦的观点亦广泛获得接受。
上周18亿美元流入
瑞信在研究报告中提到，欧元区宏观经济转好的趋势可以从四个方法观察得到，首先是PMI新订单处于过去两年高点；其次是M1货币供应量增长反弹；内部需求指标正在上升；欧元区边缘国家已经显示出经济復甦的迹象。瑞信称，欧元区宏观惊喜指数，已经在4月末触底，接?持续反弹，并在6月末升至正值。另外，高盛预期，欧元区经济在今年底前会出现温和增长，一方面因萎靡不振的内部支出的负面影响逐渐消退，另方面其他地区的需求开始重拾增长。
巴克莱则建议投资者把资产配置于欧洲、英国及美国股票。巴克莱认为，在美国联储局减少买债及欧洲经济復甦情况下，估值吸引的欧洲股票可以看高一线；至于欧洲内部的尾端风险（tail risk）仍然得到有效控制。
投资市场对欧洲股市看高一线，资金亦源源涌入欧股。EPFR最新数据，欧洲股票基金上周录得18亿美元资金流入，是连续第六周录得流入。高盛资产管理部门近期亦加码欧股比重；若以MSCI All Country World指数对不同国家的投资分配比例为基准，高盛过去超配欧股只有4%，但近日已升至8%。
有新资金流入，欧股表现自然不弱。过去三个月，英国、法国及德国股市分别录得-0.6%、+3.1%、-0.72%；相对地，日本、香港、上海股市期内录得-6.7%、-6.4%、-8.6%。年初以来，英国、法国及德国股市累升11.6%、11.9%、9.5%；日本、香港、上海股市同期录得+30.9%、-3.7%、-9.5%。
利用MPF投资最便捷
香港投资者若看好欧洲股市前景，最便捷的方法是利用强积金（MPF）平台进行投资，例如是把每月强制性供款部分或自愿供款部分转换至欧股MPF。根据理柏提供的数据，欧洲股票MPF上月回报约有+7.13%，是所有类别MPF中表现最佳的；年初至今回报亦有+11.9%，是少数录得双位数回报的资产类别。
当然，投资者亦可以通过一般基金渠道购买投资欧股。据晨星数据，过去三个月回报最佳的五隻基金组别中，欧股相关资产佔到三位，分别为英国小型股票（回报+9.3%）、欧元区中型股票（回报+8.4%）及欧洲小型股票（回报+8.3%）。 |
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