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中信证券昨日发布策略周报显示，九月份的季节性因素（雨季过去及“金九银十”）利于经济增长预期，再加上稳增长政策的效果将于未来陆续显现，使得投资者对经济企稳的预期逐步增强。中信指，在稳增长配套措施陆续出台的背景下，经济企稳和改革升温将继续推动A股震盪上行。
宏观经济方面，报告指出，短期数据回暖，“促改革”将接棒“稳增长”成政策焦点。一方面，从发电量、生产价格及市场动态预期情况推演，八月份中国宏观数据回升的概率较大；另一方面，随?三中全会渐近，市场关注重心转向自贸区、财税改革及去产能三个领域。其中自贸区概念的相关政策影响范围、时间和意义最大。
中信预计，7个开放试点功能区今年会推出一些有特色的开放政策，或包括国际贸易、外商国民化待遇、金融服务业开放试点、税收优惠四个方面，但整体开放程度最高的还是上海自贸区。
关注新股发行改革
此外，十一月份十八届三中全会召开之前可能会是资本市场改革密集推出期，可密切关注新股发行体制改革、优先股试点与“T+0”制度三大改革的动向，整体更为利好蓝筹股与券商板块。
A股方面，随?稳增长政策的陆续铺开，近期政府“有形之手”的重点开始转向促改革层面。中信指出，在稳增长配套措施陆续出台的背景下，经济企稳和改革升温将继续推动A股震盪上行。
行业配置上，推荐低估值蓝筹、PMI超预期导致的周期股交易性机会，同时持续看好TMT（数字新媒体）中的优质成长股，以及金融地产、汽车家电、建筑建材、电力设备等板块。该行还建议投资者近期重点关注财税及去产能方面的政策。 |
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