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日本实质长期借贷成本跌至负数，此为5年来首见，标誌“安倍经济学”踏进一个里程碑。对于日本首相安倍晋三打的这场通缩战，负利率十分重要，目的是要鼓励持有大量债券的投资者，转移到当地股市、贷款或物业、或购买海外资产，寻求较高回报。银行开始在日本本土追求增长，人寿保险等机构也会增持外国债券。
官方数据显示，8月核心消费物价通胀指数升至0.8%，高于7月的0.7%，主要由进口能源价格带动。目前10年期政府债券孳息由0.8%跌至0.7%。这意味8月份持有长债的投资者，经通胀因素调整后亏损，此为2008年以来日本首见，当时能源价格推升核心通胀至2%，10年期债息约为1.5%。而随?日本10年期债券孳息进一步跌至0.69%，疲弱日圆汇价支持物价维持稳定，投资者持有的日本债券亏损料扩延至9月份。
分析指出，核心通胀率高于10年期债息是好消息。与此同时，日本央行承诺透过购买债券尽量维持利率于低水平。自4月以来，日本央行行长黑田东彦宣布推行新阶段的量化宽松，日本央行每月买入约7.5万亿日圆债券，相等于财务省发行的债券约四分三。
现时日本机构开始投资海外寻求较高回报，根据财务省资料，由7月以来，投资者净买入4.5万亿日圆外国中长期债券。随?全球各主要央行推出大规模债券购买计划，负实质利率对发达国家自金融危机后復甦扮演重要部分。
四月起消费税提至8%
路透社引述日本政府一份文件显示，日本首相安倍晋三周二将会宣布如期在明年四月增加消费税，同时会宣布推出500亿美元的刺激经济方案以作缓冲。
路透社获得的一份有关政府措施的最后草稿指出，安倍晋三将会在周二宣布，如期把消费税由现时的5%，在四月份提高至8%。是日本政府在过去超过十五年以来，首次定下措施解决日益严重的财赤问题。同时，政府亦会宣布推出500亿美元的刺激方案，方案内容包括有针对2020年东京奥运会而进行的公共工程，以及向企业的资本开支提供税务优惠，和提早停止向企业徵收协助2011年海啸后重建工程的税款。
上述措施均在市场预期之内，唯一令人意外的是并未有如传闻所说般减企业税。日本经济财政大臣甘利明和不少企业一直推动可以减企业税，唯财务省成功予以否决，理由是将令日本赤字问题无法解决。 |
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