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再融资市场正在加速。自10月8日实行并购重组审核分道制以来，沪深两市已有58家公司公布定向增发预案及进展情况，拟融资金额逾千亿元，而今年年内再融资规模已超过7000亿元。对于上市公司再融资潮涌。业内人士表示，IPO暂停审核及并购重组审核分道制实行等多重因素是“催化剂”。
10月拟募资逾千亿元
据统计，自10月8日并购重组审核分道制实行以来，沪深两市已有58家公司拟再融资金额达1055.77亿元。其中，50家公司为董事会预案或股东大会通过，8家获发审委通过或国资委等批准。事实上，自三季度开始上市公司再融资的步伐就在加快。统计显示，今年以来A股市场已有399家上市公司发布再融资预案，剔除68家已实施、未通过和停止实施预案的公司，拟募资总额约7249.43亿元，这一规模已超过去年全年的再融资总额；而三季度以来上市公司的再融资规模就占了今年以来的约70%。
从行业来看，再融资公司大多集中在机械设备、交运设备、化工等行业；从募集金额来看，在发布定增计划的上市公司中，预计募集金额最高的是招商证券，拟募资额为120亿元；排在第二名的是威华股份，拟融资75.85亿元；圣莱达则以63亿元的拟募资总额紧随其后。除此之外，募资额超过10亿元的还有福建南纺、梅花伞、首开股份、太平洋等25家上市公司。
部分公司现股价分化
不过在二级市场上，拟再融资的公司却遭遇了冰火两重天的对待。不少公司定增预案公布后股价大幅上扬，如福建南纺在10月31日公布定增预案后股价连续走出7个一字涨停，梅花伞也在公告后实现“五连涨”；与此相反的是，华邦颖泰在公布定增方案当天股价大幅下挫逾5%，此后股价更是一路下跌，截至上周五累计下跌16.21%；而上市仅一年半的奥马电器11月6日公告预计募资7亿元，股价随后一改此前的上涨行情，连续三天大跌，累计下跌9.02%。
值得关注的是，A股市场经历了9月以来的大幅调整之后，部分再融资公司的最新价已经跌破增发价格。数据统计显示，长荣股份、奥飞动漫等12家公司“破增”，其中长荣股份、新华百货和沈阳化工等5家公司的“倒挂”幅度超过了10%。对此，光大证券投资顾问周明表示，市场价与增发价“倒挂”的原因主要有市场环境较差以及投资者对于上市公司的再融资热情不高。若二级市场股价长期大幅低于增发价下限，则很难吸引投资者参与，定增计划很有可能搁浅。
多重因素助推融资潮
为何今年以来拟再融资的公司潮涌？广发证券投资顾问王立才分析称，在新股发行暂停审核的背景下，企业对融资以及通过借壳上市的需求大增；其次，目前整个经济正在转型，市场本身也有需求，即原来很多传统的公司需要通过再融资的方式注入优质资产实现转型发展；再就是管理层推出的并购重组分道制等政策措施的助推。
对于大规模的再融资潮是否对A股市场造成大的冲击，王立才表示，大部分股权再融资方案主要针对定向增发，资金来源大多是场外资金，目前对二级市场的影响不是很大。不过，定增方案能否成功实施，与当前市场环境及募资项目的成长性等因素息息相关。还有业内人士认为，借壳上市的加速和房地产再融资的开闸，以及并购重组分道制启动等因素的影响，预计今年四季度再融资还有可能会进一步加速。 |
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