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新兴市场2013年不好过，2014年是另一不明朗年份，五大新兴市场国家巴西、印度、印尼、士耳其及南非，今年都是选举年，新兴市场经济和政治不明朗因素增加，这些地区新领袖将要面对一个转变中的世界，当中包括联储局逐步收水，对于依重外国资金的新兴经济体，2013年撤资潮冲击只是开始。新兴市场今年将承受沉重结构改革和政治压力。
过去数年热钱涌入新兴市场，资产价值暴升，通胀高企，生活成本高涨，但薪金升幅缓慢，引起民众不满，巴西和土耳其发生多次街头示威。虽然去年12月伯南克宣布收水，股市反映平静，但投资者仍在观察外资流出新兴市场的影响。巴西和南非分别料于第二季度举行选举，投资者注视两国经济增长和通胀问题。巴西政府正在控制开支，此举或能避免信贷评级遭到调降，情况或较南非好一些。
南非经济缺乏增长动力，社会劳资紧张关系持续，削弱企业特别是矿产业的盈利增长。印度官僚主义成为经济改革最大阻力，经常帐赤字导致货币卢比汇价急跌，虽然赤字有所收窄，今年大选前不明朗局面，投资活动料不会大幅反弹。印尼去年货币和股市大幅波动，印尼盾去年大幅贬值21%，穆迪估计未来数月印尼缺乏结构改革，经济增长料不会大进步。土耳其政局不安，总理和司法部权力斗争恶化，赤字扩大，拖累股汇大跌，外资纷纷撤走，今年该国股汇市场料仍波动。 |
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