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中信昨日发布市场策略报告称，随着改革预期逐步升温，市场流动性短期内环比改善，A股或将迎来“红二月”行情。风格上，过去一个多月“成长+主题”的投资特徵还会延续。同时市场活力的强化，或衍生出以点到面的投资机会，改革驱动、大消费、低估值板块中的机会将泛化。
宏观经济方面，报告指出，随着全国“两会”渐近以及全面深化改革领导小组工作实质推进，市场对改革的预期逐步升温。一方面，预计深改组各分组牵头的部分方案会在全国“两会”前后陆续落地；另一方面，短期建议关注各地方，以及部委政策密度加大背景下的一些事件驱动机会。
中信表示，首先关注的领域包括与改善民生关系较大的改革，如养老併轨和城乡居民大病医保试点；其次是各地“两会”及前期舆情显示的财政支出与政府投资高增长区域，如国家安全和环保；再次，还可关注国企改革推进下自下而上的一些机会。另外，本周即将公布1月份的内地宏观数据，预计CPI（消费者物价指数）季节效应不明显，信贷与出口数据可能略弱。
首选国防军工股
A股方面，本周市场系统性风险较低，“红二月”基调将越来越明显。一方面，节内累积的海外因素对A股投资者情绪负面影响消化较快，市场潜在利空因素短期逐步淡化，“红二月”障碍逐渐消除；另一方面，改革预期升温，内地市场流动性节后环比改善，IPO技术上暂停，以及技术上反弹需要这些支持“红二月”的主逻辑得以强化。
行业配置方面，以消费为底仓，积极布局主题热点、高弹性、低估值标的，抓住“红二月”行情。综合近期的舆情于市场风格，本周更推荐主题热点，包括国家安全（信息安全、国防军工、安防）、环保等政府投资将边际增加的领域。同时还可关注社保卡、新能源汽车及电池、国企改革等概念板块的事件驱动机会。除此之外，大盘触底反弹，也将提升低估值、高弹性且有业绩支撑的行业的超额收益，比如汽车、非银金融、装饰园林、地产、白电等。 |
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