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美国联储局预备“收水”令美国债市出现抛售潮，从国债、市政债券到企业债、按揭证券（MBS），各类债券价格纷纷跳水，发债量及销售量均现下跌，跌势之劲，令美国信贷市场出现流动性问题，债市买家难求。
美国债市本周继续下滑，各类债券价格进一步下跌。10年期债息周一报至2.66厘，见近两年新高，昨日曾回落至2.6厘。高评级10年期市政债券孳息周一升17个点子，至2.8厘。美国企业长债销量下滑至9个月新低，15年期以上的美元定价投资级企业债发行量佔所有债券比例，6月份跌至11.6%，5月时此比例为16.6%。
美长债市值缩水10%
这股始自5月份的抛售潮上周开始加速，联储局当周上调了美国经济增长预测，并计划提前缩减买债规模，为将来“退市”铺路。市场预期联储局的非常规刺激措施将近尾声，美国乃至全球债市都因此受累下挫，对利率敏感的长债尤甚。美银美林数据显示，15年以上的美元定价企业债今年以来亏损8.6%，上半年或将录得1974年来最差表现。自5月2日至今，美国长债市值缩水10%，撤资规模达1100亿美元，此前受惠联储局“放水”刺激，长债市值在5月2日创歷史新高1.12万亿美元。
债市价格急跌，令华尔街的交易商愈加担心流动性风险，各类债市均出现买家难求的局面。
在按揭证券市场，交易环境与六周前已有很大不同。当时不少交易商争相买入次级贷款支持的风险抵押债券。
莱斯银行集团（Lloyds Banking Group）5月份成功卖出87亿美元该类债券。但目前，交易商纷纷表示，非政府机构支持的按揭债券交易下滑，数据显示，6月份此类债券成交比例由前一月的89.2%下滑至69.5%。
交易商不对赌债息跌
企业债券市场境况相似，美国耳机製造商Beats Electronics周一因市况不明取消卖债，其本来希望以此融资6.5亿美元派发股息。而在今年早期，不少低评级企业仍可通过借贷向股东发放特别股息。
连一向不活跃的市政债市亦受到较大冲击。从事市政债券交易的经纪商称，在20年从业经歷中，从未见过如今规模的抛售。美国Eagle资产管理公司投资组合经理Burton Mulford称，其周一挂出4组待售债券，每组仅收到两个叫价，在市况良好时，平均可收到20到25个叫价。
分析称，交易商不太可能会冒风险对赌债息下跌，逆市而行，因此他们亦抛售长期国债对沖亏损，相应又加剧了债息的上升。巴克莱银行分析师认为，市场对长债的规避将一直持续至利率波动平息。 |
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