|
 
|
国家主席习近平日前调研空军机关的消息，令市场目光重新聚焦军工概念。申万军工行业内分析师李晓光指出，需求与变革的双重推动将催生该板块获得新的投资机会，时间节点的把握需关注以下催化剂事件：五六月份是否出台军工企业事业单位改制指导意见；成飞集成復牌、航空发动机、燃气轮机、北斗扶持措施何时出台；军品採购及价格体系改革；核心军工企业的聚合以及事业单位开始改制。
李晓光分析，国防与军队改革以提升作战能力为目标，主要涉及三个方向：体制编制改革、政策制度改革及军民融合。同时，三大改革方向会从四个层面影响产业发展，首先是需求牵引规划，联合作战能力提升、优化军队结构及採购体系变革将提升军方对于数据链信息系统导航及舰艇作战飞机发动机等产品的需求，从而增加研发和军费投入；其次是军民融合，在顶层设计逐渐完善的背景下，民参军的企业将增加。
看好三大改革方向
第三是军工企业资产证券化，随着需求多样化和竞争增加，迫使体系内军工企业充分利用资本市场，主要表现形式为资产证券化率提升；最后是定价体系改革，定价体系改革有利于核心军品享受高毛利率，改变过去成本加成的定价体系，有利于核心军企利润率水平提升。
基于以上分析，该行认为需要重点关注重点产品国家扶持措施、军工事业单位改制进程、核心军企整合进程，重点推荐“行业需求持续┼资产整合预期提升”的中国卫星、航空动力、哈飞股份、中航电子；推荐军民融合的四川九洲、精达股份；关注“造船行业復甦拐点确认┼资产整合预期”的中国船舶、广船国际；事业单位改制方面，聚焦行业“需求向好┼事业单位改制”受益的航天长峰、航天科技、国睿科技、四创电子。 |
|
新浪微博
QQ空间
人人网
腾讯微博
Facebook
Google+
Plurk
Twitter
Line
