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延续上周公开市场“零操作”策略，央行昨日仍未发布有关回购操作及央票发行的公告。单日净投放360亿元（人民币，下同），给流动性提供一定的支撑。数据显示，本周到期正回购240亿元，到期央票220亿元，合计到期投放资金460亿元环比升84%。
申银万国分析师屈庆表示，目前资金面仍面临紧张压力，资金利率下降导致的修復行情恐很快停止。本月首周资金市场还要面临诸多压力，如本周五（七月五日）的准备金缴款，或将导致超储资金规模进一步下降到接近万亿元水平。他并称，若央行不作流动性的主动投放，仅依靠大行的维稳行为，恐难促使资金利率持续大幅回落。
国泰君安债券分析师亦认为，市场对经济增速在未来一两个季度放缓的预期已形成共识，但对资金面的预期反映仍不充分。央行的政策在短期内尚难改变，预计7天回购利率中枢在4%左右，短融受益于资金面环比改善仍有下降空间，而长久期高等级债券的机会则还需等曲线恢復正态后。
连续三个月实现净投放
据统计，七月份公开市场到期资金量仅为2910亿元，较上一月减少600亿元，且每周到期资金量并不均衡，七月第二、第四周到期资金量均为零。央行此前在六月份连续四周净投放，资金总计3050亿元，创今年来新高，也是央行连续三个月实现净投放。
另有消息称，央行日前就公开市场回购和央票向一级交易商进行了询量，品种包括28天正回购、7天和14天逆回购以及3个月期央票。但昨日并未发布央票发行公告。分析称，央票发行已停止一周时间，或为监管层向市场传递稳定流动性的信号。 |
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