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摩根士丹利资本国际（MSCI）指数昨日大洗牌，并决定维持韩国和台湾作为新兴市场的地位，不升级为已发展市场，原因是大摩未见上述两地区在方便外国投资入市方面，有任何显著改进。
大摩表示，韩国和台湾的股市指数，将会由考虑作为全球已发展市场的名单中剔除，主要原因是韩国和台湾在过去数年以来，在方便投资者入市上，未有取得任何显著的进步，因此没有特别升级的诱因。MSCI指数研究部主管Remy Briand表示，这并没有任何原因，主要是这两个地区在这方面未见有显著的改进。大部分分析员在结果公布前，已预测到韩国和台湾的地位将不会改变。
投资者质疑大摩决定
投资者质疑大摩的决定，因为这足以令部分基金卖出或买入部分股票。在大摩新兴市场指数中，韩国和台湾是继中国之后，排名第二和第三的股市，三个地区合共佔有新兴市场指数的28%。
2008年以来，大摩一直检讨是否让韩国升级，而在同一年，其竞争对手富时指数把韩国升级为已发展市场。从2009年起，台湾市场的升格亦一直在研究中。大摩昨日表示，假如两地有任何显著的改进，便会重新纳入升级检讨名单中。除了在2010年把以色列重新定为已发展市场外，大摩至今仍然未有把任何新兴市场提升为已发展市场。
目前约有1.4万亿美元的资金，是与大摩新兴市场指数的表现挂?，而另外2431亿美元的资金，是被动型基金根据大摩指数的组合成份而作投资决定。假如韩国和台湾的股市升格为已发展国家，这些被动型的基金便会被迫卖掉这两地的股份。至于主动型基金的经理，则可根据个人意愿按MSCI的表现来调节投资组合。
一般而言，任何国家的股市指数在升级后，都会令该国股市有短暂的强劲反弹。在去年，卡塔尔和阿拉伯联合酋长国的股市被提升为新兴市场的地位后，股市急升，迪拜市场在升级后的12个月间大升了超过一倍，但当升级的过程完成后，迪拜股市在过去一个月下跌了12%。事实上，每当MSCI宣布有关升级与降级消息后，通常会在此后的3至12个月内，才会实现这些改变，这样一来，投资者便有充分时间在股份地位真正改变前，作出适当的调整。 |
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