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以太极系为代表的重庆国企改革概念股，成为本周A股市场焦点，本周二公布重大资产重组预案的西南药业连续4个涨停，累计涨幅46.238%，具有重组预期的桐君阁累计上涨15.44%，太极集团也上涨1.44%。
今年5月，重庆出台了《中共重庆市委重庆市人民政府关于进一步深化国资国企改革的意见》（以下称《改革意见》）。业内人士指出，14家重庆国资A股上市公司在国企改革大潮中，无论是引入战略投资者、让渡控股权，还是私有化，均可能给一、二级市场带来掘金机会。
关注太极系脱壳重组
《改革意见》指出，未来3到5年，2/3左右的国有企业将发展成为混合所有制企业，适宜上市的企业和资产力争全部上市，80%以上的竞争类国有企业国有资本实现证券化。具体操作之一，就是将通过引入增量或转让减持促进股权多元化。
“通过出让上市公司控股权可达到目的。”昨天，重庆师范大学教授田盈指出，此次太极集团拟向哈尔滨奥瑞德光电出让西南药业29.99%股权就是例子，西南药业置换出医药资产，哈尔滨奥瑞德光电注入蓝宝石资产借壳上市，太极集团虽然放弃西南药业控股权，但将保留西南药业1985万股，坐享投资收益。田盈指出，太极系旗下另一上市公司桐君阁壳资源，预计也将按照此次方式处置。
太极集团通过两次出让壳资源，还可得到西南药业和桐君阁原有的医药资产，从而消除同业竞争，实现整体上市。因此，太极系三驾马车未来还会在资本市场有所表现，值得关注。
绝对控股企业或让股
华龙证券重庆投资顾问牛阳认为，绝对控股比例高的企业，在保持控股地位前提下，也可以通过引入增量或转让减持，来促进股权多元化。据了解，目前由重庆国资控股A股上市公司中，控股比例超过50%的有8家。如重庆水务，大股东重庆水务资产经营公司持股75.10%，二股东重庆苏渝实业发展有限公司占13.44%，其余股东最高持股不到总股本0.31%，此次《改革意见》中提到“引导各类资本进入可市场化运作的基础设施、公共服务等领域”，因此，重庆水务大股东重庆水务资产经营公司完全也可能出让20%以上的股权，引进具有实力的战略投资者。
重庆钢铁也具有让股的可能性，重庆国资持股比例达到76.06%，引入增量或转让减持，既实现股权多元化，也可以为重庆钢铁输血，尤其是在行业整体低迷环境下，可以帮助重庆钢铁走出困境。另外，中金会计师事务所主任樊朝中指出，多家控股比例过低的渝股具有内部重组概念，如上海三毛，自重庆轻纺集团2006年入主以来，重组绯闻不断，特别是大股东重庆轻纺集团控股比例只有25.95%，因此重庆轻纺集团注入优质资产加大控股权的预期强烈。
渝三峡重百或股权激励
《改革意见》还指出，稳妥推进混合所有制企业员工持股。长江证券重庆投资顾问张明斌认为，渝三峡A有股权激励试点的概念，值得关注。今年4月，渝三峡A公布的2014年年报中明确表示，计划研究并试行二级企业管理层持股等股权激励机制，积极推行管理层持股试点，以推进企业长效发展。
渝三峡A控股股东为重庆化医集团，持股比例为40.54%。《改革意见》中提到，“国有股权比例低于50%的企业，不再简单套用国有及国有控股企业的监管制度，实行更加市场化的监管机制。”昨天，渝三峡A董事会秘书娄晓波告诉商报记者，股权激励以公告为准，不方便多说。但股权激励是国企改革的大趋势。
另外，作为西部商业龙头的重庆百货，也一直传闻有股权激励的预期，重庆百货过去三年销售收入增速迅猛，但毛利率相对行业平均水平存在一定提升空间，如果其推出股权激励，市场对其盈利预期将有所上行。 |
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