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出口仅增4.7% 八个月新低



  国家海关总署昨日公布数据显示,中国上月进出口增速分别创7个月和8个月新低。其中,出口同比增4.7%至2116.6亿美元,低于预期8%的增长;进口萎缩明显,同比降6.7%至1571.9亿美元。由此导致贸易顺差达544.7亿美元,年内第三次创下歷史新高,同比扩大61.4%。分析称,出口回落主要受去年同期高基数和人民币汇率升值影响,进口受压则与内需疲弱和原油等大宗商品价格下跌有关,中国料难完成全年外贸增7.5%的目标。

  数据显示,今年前11个月,进出口总值3.9万亿美元,同比仅增3.4%,远低于全年外贸增长目标7.5%。其中,进口增长0.8%,出口增长5.7%。

  今年外贸目标难实现

  招行总行金融市场部高级分析师刘东亮指出,出口大幅回落既有去年基数因素,亦有汇率因素。今年7月人民币实际有效汇率大幅飙升后,其累积效应正对国内出口构成实质性影响,特别在外部经济体仅美国復甦的背景下,出口部门困境在加剧,考虑到一些外贸企业的套利行为,真实出口或更弱。

  民生证券宏观经济研究院研究员李奇霖也认为,出口回落主因是去年同期高基数,去年11月出口增速高达12%,环比上看出口未见回落。人民币贬值和贸易区域拓展是未来出口的支撑因素,“一带一路战略将是带动明年出口的亮点”。

  至于进口增速转负,交银金研中心研究员刘学智认为,内需疲弱是根本原因,此外,原油、铁矿砂等大宗商品价格回落亦压低进口。他预计,今年全年出口增速或在6%-6.5%之间,进口约增长2%左右。

  11月贸易顺差再创新高,分析称,这是典型的衰退型顺差,主要由进口衰退、内需疲弱所致。刘东亮表示,这令当前人民币汇率政策陷于两难,一方面,外贸降温不支持人民币继续升值;而贸易顺差屡创新高,又使得贬值可能性很小。他估计,在外贸数据出现收窄前,人民币较难出现明显贬值,甚至会继续温和升值。

  订单减 对港外贸跌9%

  前11个月,内地与香港双边贸易总值为2.05万亿元(人民币),下降8.9%。刘学智表示,受热钱等干扰性因素影响较大,内地对香港出口波动明显。一方面,中国整体外贸形势严峻,外贸订单下降,而出口香港大部分货物贸易都属于转口贸易,因此内地对港出口受到影响;另一方面“佔中”等政治因素对两地经济的影响也反映到外贸数据上来,“特别是资本和热钱流动受到较大排挤”。其他贸易伙伴方面,前11个月,中欧贸易增长8.9%,中美贸易增长5.2%,中国与东盟贸易增长7.1%,中日贸易微降0.7%。

  出口个位数增长料成常态

  对于明年外贸走势,刘学智预计,由于虚假贸易基本已剔除,明年外贸受干扰程度不会像今年这样明显。从外需看,明年国际市场处于温和復甦态势,出口或小幅反弹好于今年,但他也直言,国内劳动密集型产业出口产品竞争力在减弱,未来出口大幅走高可能性已不大。

  中信证券宏观经济研究团队判断,出口降至个位数增长将成为常态,其表示,未来人民币兑美元大概率保持稳定,而兑日圆、欧元等则被动升值,加权平均计算的实际有效汇率将进一步上升,从而削弱中国外贸竞争力,对出口构成下行风险。该团队判断,明年出口增速为5%。

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