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央行新规定理论上可提高银行的潜在放贷额度，达到货币放松降低融资成本的效果，此外，同业存款纳入各项存款范围后，由于暂不缴纳准备金，分析认为，这将利好银行业和股市，或将引爆银行股的行情。
华泰证券指出，此次存贷口径扩大，单边估算中短期可以贡献六个百分点左右的存贷比弹性，释放大量信贷额度。同业存款纳入一般存款后暂不缴准，相当于免除三次50基点的升准。同时，商业银行也有很大动机把原来的一般存款挪至非银同业项下，以此规避低收益的准备金缴纳，付出一定的通道成本后赚取超额利率，实现表内套利。
华泰证券认为，央行此次的“红包”是普惠性的，大中型银行和部分小行受益于本身同业业务的强势及资本运作能力。估值面看银行股沉寂多年的修復刚刚启动，至少还有50%以上的空间。资金面看，仍有源源不断的资金进场，低价扫货的行情持续，量大价廉的银行股不容错过。错过了始发，不要再错过第二站的上车机会。
国泰君安的报告指出，同业存款纳入分母且暂不缴准，将降低银行负债成本，提高银行可贷额度。由于要求“一个月内”报送，预计1-2月份银行贷款投放将明显增加，主要投放方向为基建、央企等稳增长领域，大河有水，小河（民营中小企业）溢出、间接受益，有利于边际上降低融资成本，扩大需求，托底经济，利好银行和股市。
其实，非银行金融机构同业存纳入银行存贷比的消息上周四传出后，已刺激当日沪综指反弹逾3%。沪综指上周四、五连续上涨6%，收復上周三、四暴跌的失地。当周沪综指累计升1.58%或49.01点，收于3157.6点。
华泰证券建议，个股上短期可以继续关注华夏、光大、浦发、交行，华夏是混合所有制的标杆，会受益国企改革，光大是被拯救的落难公主，改善空间大。同时我们也持续看好特色化、市场化的南京、宁波、平安还有兴业。 |
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