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中金:蓝筹股有望追落后

  中金公司昨日发布市场策略称,政策进一步放松,风格继续转向落后蓝筹股。从中期来看,只要政策继续延续放松的格局,改革全面推进,在资金宽松的预期下,资金持续入市推动股指走高的趋势仍将延续。操作层面,建议低吸涨幅落后且边际上有股价促发因素的板块及个股。

  消息面上,上周末重磅信息较多,上周五中国证监会表态严禁券商参与场外配资及伞形信託,同时两所两会发布促进融券业务发展通知;为避免引发市场过度解读,周六中证监又声明规范两融业务并非鼓励卖空,更非打压股市;周日央行宣布下调各类存款准备金率1个百分点。

  中金监测的市场情绪数据,包括新增开户数(已经连续四周在150万户以上)、周度帐户活跃度(连续四周在20%的警戒水平之上,追平2009年7月份创下的持续时间纪录),反映当前市场情绪亢奋度已达极端水平,在短期内或加大市场的波动。

  从估值上看,目前沪深300指数动态市盈率估值已在接近歷史均值的14倍水平,尚未出现明显的高估;众多中小市值股票的估值则较高,创业板估值已接近百倍。近几周市场已经出现风格转换的迹象,部分落后的板块已经开始补涨,该行认为这种趋势在中期将会延续。

  行业配置方面,中金在两周前已经开始提示要逐步关注落后的板块及个股,而风格上逐步降低对高估值中小市值板块的配置,并逐步加大对落后且有促发因素的蓝筹板块的关注,目前该策略仍将有效。近期医药、食品饮料等之前涨幅相对落后的传统消费板块出现补涨,可继续持有或者在调整中低吸,同时关注京津冀、“一带一路”、国企改革等主题性板块的配置或者低吸机会。

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