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花旗料后市波动加大

  在内地投资机构抛出“万点论”之际,外资行对A股后市态度则较为谨慎。花旗银行财富管理总监王颖昨日表示,在政策及流动性支持下,A股市场下半年仍有不俗的投资机会,但股指波幅将进一步加大,H股的投资机会则更大。邓普顿新兴市场团队高级执行副总裁吴惠国则认为,由于市场并未完全开放,A股今年或依旧无缘MSCI指数。

  王颖是在“美盛2015年环球及中国投资调查发布会”中发表上述言论的。她并表示,该行对A股下半年的投资机会持正面观望态度。虽然中国面临?宏观经济换挡减速、外汇呈现持续流出态势等潜在风险,但政府出台了有利于经济增长的积极政策,以及宽松的流动性均支持资本市场继续向好。“但随着大盘的持续上涨,下半年行情震盪或更加剧烈,股指波动幅度将加剧。”

  邓普顿:A股纳MSCI未是时候

  行业配置方面,王颖则看好受益于降息、降准等宽松货币政策下的内银、内险板块。此外,医药、科技公司也是受青睐的投资标的。从全球资产配置来看,王颖指,A/H比价效应仍在,蓝筹股在香港的股价更具优势,下半年H股的投资机会或好于A股。

  憧憬今年纳入MSCI指数,也是A股被唱好的理由之一。但吴惠国昨日在香港表示,内地资本市场未完全开放,交易仍有不少限制,尚未是时候纳入MSCI新兴市场指数。

  不过,吴惠国对A股行情仍然乐观。他指出,虽然目前A股估值高于H股,不过基本因素及估值都未达到泡沫水平。例如MSCI中国指数市盈率仅12倍多,撇除内银股后,市盈率亦不过16倍,与歷史高位超过20倍仍有距离,因此不认为眼下A股存在泡沫。

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