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金融板块引领下的反弹行情，却在市场恐慌中戛然而止。据内媒报道，中国证监会主席助理张育军昨日在沪召开会议，听取专家建议。中国证券金融股份有限公司总经理聂庆平建议，券商融资融券馀额不得超过本公司前一月末净资本的4倍；已超过此要求的券商将不得向客户新增融出资金及证券。受此消息影响，获利资金加速逃离，A股大盘午后由升转跌，大幅跳水，一度失守4200点大关。最终收盘挫1.62%，全天振幅超4%。
监管层近期多次警示股市风险，加之两融评估报告上交期限将至，多家券商自主降低槓桿比例。如中信证券、招商证券已公告下调证券折算率，海通证券、华泰证券、德邦证券等也在本月上调了保证金比例。与此同时，业内对于中证监“收伞”禁令严苛执行，市面上的伞型信託现已全面叫停。
监管层收紧槓桿举措不断
不过，监管层的调降槓桿举措仍未停止。聂庆平昨日表示，应审慎合理确定融资类业务规模总量，单一券商融资融券馀额不得超过本公司前一月末净资本的4倍。按照中国证券业协会统计，截至3月31日，全国124家券商总资产为5.23万亿元（人民币，下同），净资本为7734.68亿元。若要符合两融新规的要求，全市场的融资融券规模上限达3.1万亿元。目前两融规模接近1.9万亿元，已达到六成水平。
聂庆平并称，需细化融资融券担保股票的折算率管理，将担保股票折算率计算与市场指数、市盈率挂钩。券商要将高市盈率、亏损股票调出融资标的证券范围，同时应暂停投资者融资买入上一年度净利润为负数或者静态市盈率高于300倍的标的。
此外，要加强券商两融收益权债券转让管理，将转让规模与净资本挂钩。券商通过融资融券债券收益权转让方式融入资金待偿还债券收益权转让融资馀额不得超过其净资本。已经超过前述要求的公司，不得新增融资融券债权收益权转让业务，到期业务不得展期。
暴风科技结束涨停神话
受“商业健康险购买将获个税优惠”利好刺激，内险股周三集体发力领涨两市。除中国平安外，其馀三隻个股盘中均现涨停。同时创业板亦有优异表现，午盘创出2927.03点歷史新高，50馀隻个股一度涨停。惟大盘午后节节下挫，歷经上涨2%至跌逾2%的大幅逆转。创业板收市之时，涨停个股仅馀35隻。连续29个涨停板的暴风科技也最终没有守住涨停态势，以单日上涨5.89%结束涨停神话。
截至收盘，沪综指报4229.27点，跌1.62%；深成指报14136.17点，跌0.68%。此外，中小板指报8615.40点，涨0.52%；创业板指报2846.56点，涨2.27%。两市合计成交12559.71亿元，较上一交易日缩量8%。
民生证券首席策略分析师李少君表示，两融监管与新股供给持续施压，牛市换档中，但只要经济犹弱、政策不休，市场新高犹存。“本轮牛市‘无风险利率下行、改革预期、居民资产重配’三大中长期逻辑不改，牛市新高犹存。换档期，关注从一线蓝筹向二线蓝筹、从周期向消费的两大转换，调整后，成长弹性大于蓝筹”。 |
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