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踏入2016年，内地和本港金融市场动盪，人民币汇率大幅波动，港汇持续走弱，颇有山雨欲来的味道。昨日，港元汇价突然大幅走低，踏入欧洲交易时段跌势明显加剧，由7.76急跌至7.7896兑1美元水平，为四年以来低位。港汇单日大跌近300点子，更创近十三年以来最大跌幅，年初至今更累跌0.5%。业内人士指，港元转弱主要是投资者对港股前景不看好，面对欧美股市及大宗商品持续插水，部分欧美基金在港抽资。港汇急转弱，市场忧虑再有大鳄沽空港元炒“脱?”。金管局发言人重申无必要、亦无计划改变联繫汇率制度。
港元与美元挂钩，联繫汇率制度下，港元汇价正常于7.75至7.85的兑换范围内浮动。即使有上落，亦不过数十点的波幅，甚少出现如昨日般单日跌数百点的情况。事实上，港元汇价踏入2016年以来已持续走弱，只不过离岸人民币波动更大的情况下，港元的波动明显较细。但近日离岸人民币汇价稍为喘定，却到港元汇价“出事”。港元汇价昨日早上还处于7.76水平，但中午已跌至近7.775。直到港股收市及欧洲开市后，港汇跌势更急，一度低见7.7896水平，创2011年11月以来低位，同时为2003年以来单日最大跌幅，反映资金于欧美时段加快速度流走。
金管局重申联汇不动
金管局发言人表示，在香港股市下跌及美元兑其他亚洲货币强势的情况下，留意到港元汇价兑美元轻微下调。发言人强调，港元汇价仍在7.75至7.85的兑换范围正常浮动，指金管局会一如既往继续密切留意市场发展。金管局亦重申，无必要、亦无计划改变联繫汇率制度。
东亚银行货币及利率交易部高级市场分析师赖春梅坦言，昨日港元沽压确实较为明显，市场担心内地经济放缓影响香港经济，加上本港零售销售下跌、港股调整、楼市转势及人民币汇价波动等不利消息下，港汇自然受压。她续称，去年资金流入香港主要是视港元为避险货币，但在前景不明的情况下，避险功能不再，加上预期美国今年持续加息下，预期资金外流的情况会持续，港汇料会继续走弱。
工银亚洲金融市场部总经理詹伟基亦指，香港与内地经济关系密切，经济基本面不太好的情况下，加上美国加息预期，对港元自然有压力。他表示，早前人民币大幅波动，资金流入美元、日圆及欧元避险，亦不选择港元，不排除港汇会下试7.85弱方兑换保证水平，但指暂未见到资金大量流走。
港银行体系结馀充足
除忧虑经济前景外，美国加息后，港美息差造成套息交易亦是港汇走弱的原因之一。星展香港财资市场部（大中华）董事总经理王良享表示，香港银行体系结馀持续高企，港元短息无法抽升，现时港美息差为25点子，自然出现套息交易。“只是港汇一直无反应，现时才追番。”他认为，这属正常情况，但承认近日资金流走的速度加快。他预期，未来套息交易会愈来愈多，而随?美国加息步伐较预期快，早前流入香港的闲置资金将逐步抽离香港。
虽然分析大多看淡港元未来走势，但恒生银行（00011）执行董事冯孝忠则认为，美电整体成交量很少，美电只是跳价上升，并非美元套息买盘所造成，港元拆息并无相应抽升，不认为港元会很快跌至7.85弱方兑换保证水平。事实上，本港银行体系结馀仍处“水浸”状态，处于3700多亿元水平。近日短期同业拆息虽有上升，但仍处于低水平。
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人币兑港元微跌至85
人民币离岸价（CNH）自周一连升3日后，昨日掉头回落，截至昨晚6时30分左右，大致报6.6191元人民币兑1美元，当日下跌近500点子。每百港元兑人民币则报85.01元人民币，微升34点子。
离岸人民币拆息昨日大致平稳，其中隔夜拆息定价报3.6055厘，按日再跌逾4.7厘，惟其他年期的拆息仍于高位徘徊，未见显著回落，例如1周拆息仍接近11厘。6个月和12个月的拆息定价更按日微升。上海商业银行研究主管林俊泓表示，大部分年期的拆息仍然高企，反映市场仍然忧虑离岸人民币流动性仍有机会突然抽紧。
由于拆息水平持续高企，再有银行上调人民币定存利率“吸存”。中银香港（02388）将其“每日团购”的3个月定存年息上调20点子至4厘，6个月亦加10点子至3.9厘，起存金额2万元人民币新资金。东亚银行（00023）近日亦上调定存利率，客户以20万元或以上人民币作3个月定存，年息可达3.6厘。
摩通发表报告指出，留意到本港银行近日普遍上调人民币存款利率；若银行同业之间的竞争加剧，或对其净息差带来收缩压力。近期离岸人民币拆息疯狂飙升，摩通相信对恒生银行（00011）、东亚银行和大新银行（02356）的净息差影响只属轻微，拆息短期上升对中银香港更属有利因素。不过，假如拆息长期高企，整体银行业或出现竞争人民币存款，最终全部银行都会受影响。 |
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