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反向ETF是指通过运用股指期货、互换合约等槓桿型投资工具，实现每日追踪目标指数收益的反向一定倍数（如-1倍、-2倍甚至-3倍）的交易型开放式指数基金。
反向ETF通常追求每个交易日基金的投资结果在扣除费用前达到目标指数每日价格表现的反向一定倍数，如-1倍、-2倍甚至-3倍，但通常不追求超过一个交易日以上达到上述目标。
与槓桿ETF不同的是，反向ETF不投资于目标指数证券组合，而主要投资于金融衍生工具，包括股指期货、期货期权、互换合约、远期合约等；融资融券、回购等金融工具；国债、债券和货币市场工具等。
何谓槓桿ETF？
槓桿ETF是使用槓桿来放大投资回报的ETF。槓桿ETF和普通ETF一样都是追踪某些证券市场的指数，只不过他们衍生出两倍或三倍的回报，还可以提供反向的看空ETF。
槓桿ETF是一把双刃剑，在指数上升时可以提高投资回报，但在下跌时也会把亏损放大。它提供一种简单的放大回报方法，在股市上升期，波动性越大，投资者的回报就越高。短期数据表明槓桿ETF最适合短线操作者，比如当日交易者或非常频繁的操作者。举例来说：假设在一个很动盪的时期，标普500指数第一天下跌5%，而第二天又上升4%。那么相应的指数在这两天内则下跌了1.2%（因为0.95×1.04=0.988）。那么一个正常的追踪标普500指数的ETF将会有非常相似的跌幅，再减去MER（管理费用率）和它的追踪误差。
简单来说，对于槓桿ETF，持有时间越长，误差的复合效应就越大，投资回报就越不理想。另外，短期持有者也难以避免会受到市场波动性带来的影响。 |
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