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港RQFII扩至5000亿

  香港回归祖国20年,继CEPA新协议、放宽保险资金参与深港通、债券通启航之后,中央再推惠港措施。人民银行昨午宣布,大幅提高本港RQFII(人民币合格境外机构投资者)额度,从原来2700亿元(人民币.下同)大增至5000亿元,额度大大超过美国的2500亿元。财政司司长陈茂波表示,扩大额度有助促进人民币资金在内地与香港之间的跨境使用和循环。金管局亦对新安排表示欢迎,认为可凸显本港作为国际投资者参与内地金融市场的重要中介角色。市场认为,增加额度可鼓励资金从境外流入中国,有助稳定人民币汇价,同时使香港保持人民币资产管理业务领先优势。

  中国近年积极对外开放资本市场,为便利境外机构投资者进入内地市场,于2011年在港试推RQFII管理办法,以人民币直接进入投资,初期额度只有200亿元,其后于2012年4月扩大至700亿元,同年11月扩大至2700亿元。人行昨日宣布进一步扩容至5000亿元,为2011年以来第三次获提高投资额度。人行在公布中指出,扩大香港RQFII投资额度,有助于进一步满足香港投资者对人民币资产的配置需求,推动境内金融市场对外开放,加强内地与香港之间的经济金融联繫。

  对于本港RQFII额度大幅增加,陈茂波表示,非常感谢中央政府及各相关部委给予香港的大力支持,并指提高投资额度有助促进人民币资金在内地与香港之间的跨境使用和循环、深化两地市场的联繫,以及巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位。

  额度超美一倍

  金管局总裁陈德霖表示,RQFII自2011年底推出,一直以来都是境外投资者投资内地金融市场其中一条重要渠道。香港的RQFII投资额度再次获大幅提高,并继续成为境外拥有最多RQFII额度的地区,反映出“香港作为国际投资者参与内地金融市场的重要中介角色”。他期望业界继续善用这项安排,利用香港的平台发展更多元化的人民币业务。

  RQFII以香港为首个试点地区,给予香港的额度此前已增加至2700亿元,并已全数分配。华泰金融香港研究部董事陈姝瑾指出,这显示香港RQFII的使用率非常高,再获提高额度亦非常合理。国家外汇管理局资料显示,截至今年6月底,虽然美国的RQFII总额度达到2500亿元,仅次于香港,惟其使用率不高,累积批出额度只得110亿元。

  料将持续放宽

  信银国际首席经济师廖群表示,沪港通、深港通面向个人投资者,而RQFII则针对机构投资者,加上可投资股、债,故RQFII可发挥其独特功能。他续称,近期人民币汇价有所回稳,但贬值压力仍在,故内地未来资本市场开放的主要方向,将是鼓励资金流入及控制资金流出中国,增加RQFII额度正正可鼓励资金流入。至于5000亿元的额度是否足够,廖群相信,目前不管是沪港通、深港通或是RQFII,其额度佔内地市场的比例仍然很细,随着内地资本市场逐步开放,预料额度亦会慢慢放宽。

  上海商业银行研究部主管林俊泓认为,虽然RQFII与沪港通、深港通及债券通有所重叠,但RQFII针对机构投资者,主攻基金产品,而沪港通、深港通则针对散户。但林俊泓亦指出,长远而言,随着沪港通及深港通的每日限额可能加大甚至取消限额,最终将取代RQFII的位置。他续称,现时5000亿元的额度已可满足市场需要,因现时已有不同渠道可投资内地市场。

  中银香港(02388)高级经济研究员应坚表示,香港特区政府与商务部签署CEPA框架下《经济技术合作协定》,明确扩大香港市场RQFII投资额度,并很快宣布了新的额度,纾缓了香港投资机构RQFII额度不足的压力,可满足市场上不断增加的投资人民币资产的需要。应坚续说,近年来香港积极发展人民币资产管理业务,人民银行增加RQFII额度,无疑有助于香港拉开与竞争对手距离,保持人民币资产管理业务领先优势。

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人民币合格境外机构投资者(Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor,简称为RQFII)是准予合资格的机构投资者,将在香港募集的人民币资金汇返内地,并投资于内地的证券市场。RQFII额度持有人可运用其RQFII额度发行公众或私人基金,或其他投资产品。RQFII基金可运用其投资额度,直接以人民币投资于不同种类的内地证券,例如A股、债券、证券投资基金,及其他中国证监会批准的金融工具。

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