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市场未成熟 註册制改革待探索

  据新华社报道,中国证监会主席刘士余向全国人大常委会建议,将股票发行註册制授权决定期限延长二年,至2020年2月29日。刘士余指出,目前在多层次市场体系建设、交易者成熟度等方面还存在不少与实施註册制改革不完全适应的问题,需要进一步探索完善。分析认为,官方选择在两会前夕放出消息,维稳的信号强烈。

  新华社昨日报道,《关于延长授权国务院在实施股票发行註册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定期限的决定(草案)》昨日提请十二届全国人大常委会第三十三次会议审议。根据决定草案,股票发行註册制授权决定在实施期限届满后,拟延长二年至2020年2月29日。

  为修订证券法积累经验

  2015年12月27日,全国人大常委会通过《关于授权国务院在实施股票发行註册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》,此决定的实施期限为两年,决定自2016年3月1日施行,将于2018年2月28日到期。

  股票发行註册制主要是指发行人申请发行股票时,必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查,不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。去年的两会并未提及註册制。这也是新股发行註册制改革连续第二年淡出政府工作报告,已给予市场在即将提交全国人大常委会审议的《证券法》修订草案中,註册制改革也不会被着墨太多的感觉。

  新华社引述刘士余在向全国人大常委会作说明时表示,通过两年的努力,证监会在完善市场制度、健全市场机制、规范市场秩序、增强市场诚信、强化市场监管等方面,为稳步实施註册制改革创造了较为有利的条件和环境。惟目前在多层次市场体系建设、交易者成熟度等方面还存在不少与实施註册制改革不完全适应的问题,需要进一步探索完善。

  刘士余说,为了使继续稳步推进和适时实施註册制改革于法有据,保持工作的连续性,避免市场产生疑虑和误读,并为修订证券法进一步积累实践经验,建议授权决定实施期限延长二年至2020年2月29日。

  维稳信号强烈 利好市场

  英大证券首席经济学家李大霄认为,这是监管层释放出一个稳定市场的重要信号,昨日距离28日约一周的时间,而短短一周时间之内是无法完成这个重大工作的,所以延长两年时间是必要的,现阶段IPO的堰塞湖已经有很大的改善,但与完全解决尚有相当大的距离,所以延长两年是一个务实的解决方案,对于发行机制的平稳过渡有重要作用,也对市场的有序运行有重要作用,是一个符合实际情况的务实举措,是一个重要的利好消息。

  刘士余还表示,下一步,证监会将在总结实践经验的基础上,继续积极创造条件稳步推进註册制改革,条件成熟时适时向国务院提出具体实施方案建议,并会同有关部门加强事前事中事后全过程监管,防范和化解风险,切实保护投资者合法权益。

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