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对外开放加码 QFII额度增倍

  外资入市A股额度再加码。国家外汇管理局昨日公告称,合格境外机构投资者(QFII)总额度增倍至3000亿美元。开源证券研究所所长田谓东预计,此次扩大额度,可满足境外5000亿元(人民币,下同)以上资金进入A股的需求。另有分析指,扩大QFII额度对A股短期影响象征意义大於实际意义,中长期利好A股。

  QFII是外资机构投资A股的重要渠道,去年受A股正式纳入MSCI新兴市场指数影响,外资加速布局A股,全年外资淨流入股市近3000亿元。今年利好外资布局A股的开放政策除QFII额度增倍外,MSCI未来有望将内地股票在其全球基準指数中的权重由5%提高至20%,A股也有望纳入富时、道琼斯指数等更多国际指数等。内媒第一财经昨日引述外管局有关负责人称:“近期,已有不少境外机构通过讬管行或致函、来访表示有增加QFII额度的需求。”

  境外机构致函促增额度

  据悉,中国於2002年开始实施QFII制度并不断增加QFII投资额度,2002年初始额度为40亿美元。QFII总额度上一次扩大於2015年7月,由800亿美元提高到1500亿美元。国金策略李立峰团队指出,QFII额度扩大是进一步实施“对外开放”,积极引导外资(偏中长期资金)入市。外资进入A股是一个中长期的过程,其话语权将缓慢的逐步提升。

  不过,时隔五年后,QFII额度扩大一倍是否会有效提振外资机构投资A股还需观察。儘管此前QFII总额度是1500亿美元,但据外管局最新的QFII投资额度审批情况表,截至去年12月29日,一共有287家境外机构合计拿到了1010.56亿美元的QFII额度。即开放的1500亿美元额度并未用足。滙丰大中华区首席经济学家屈宏斌强调,QFII额度扩大只是外资投资境内资本市场的必要条件,不是充分条件。

  154亿外资开年北上捞货

  至於QFII的持股情况,根据2018年三季报数据显示,从QFII持股量来看,北京银行、青岛海尔、万科A、美的集团、宝钢股份、海康威视、深圳机场、海能达等位於榜单前列,持股数量均超过1亿股。

  受中国上月进出口数据不及预期等因素影响,沪深两市昨日平开低走。截至收盘,沪综指收报2535.77点,跌0.71%;深成指收报7409.20点,跌0.87%。两市合计成交2831.58亿元,较上一交易日略缩量3.37%。

  儘管去年以来A股表现欠佳,但外资反而在加速布局A股和境内债市。以股市为例,去年除了2月和10月北向资金是淨流出外,其他10个月份均为淨流入。进入2019年之后,外资加仓中国的决心依然不改。数据显示,2019年开年以来的九个交易日内,北向资金全部实现淨流入,合计淨流入154.17亿元。

  至於未来外资流入规模,屈宏斌以债市举例称,与国际比较,目前外资在境内债市的佔有率只有2%左右,而亚洲其他新兴市场国家的平均水平是10%至15%,未来外资进入国内金融市场的空间会相对充裕。中证监副主席方星海近日预计,今年外资流入股市会进一步的增加,应该是6000亿是可以预期的。

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