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四大影视股竞技资本舞台 谁更“入戏”?

 


  长城影视近日借壳上市,成为首家A股主板上市影视公司,而今年以来并购重组、借壳上市以及IPO队伍中也出现了大量影视股的身影,再度引发资本市场对影视行业的关注。本期,我们为读者朋友盘点新股及排队影视股中的典型个案以及他们未来的看点。

  两公司上演“潘西会”

  主演:长城影视、强视传媒

  看点:精品电视剧、旗下知名艺人多。

  上周,江苏宏宝改名长城影视,这也意味着借壳上市的长城影视正式成为首家A股主板上市影视公司。6月12日,道博股份公告拟7.8亿元收购强视传媒。有意思的是,在新版《武松》中饰演西门庆的杜淳是强视传媒股东,而潘金莲的扮演者孙耀琦为长城影视的股东,若收购事项完成,两人将现身A股上市公司上演一出“潘西会”。

  事实上,两家影视公司实力也均不俗。长城影视为全国最大的社会影视传媒机构之一,旗下有多个影视机构;《大明天子》、《红日》等一批电视剧影响巨大。而强视传媒集影视节目制作、引进、发行、广告、演员经纪、动画制作及新媒体于一体。曾投资了《小李飞刀》、《金粉世家》等一批全民追看的连续剧,目前《绝命追踪》、《爱了别再说痛》即将上映,《新龙门客栈》、《新金粉世家》等正在筹拍中。

  二级市场上,长城影视迎来借壳上市后首次机构调研,包括券商、基金和险资等机构。加上前期传媒个股经过一段时间的去估值泡沫后,传媒板块的布局时点或逐渐到来。而强视传媒若能成功借壳上市,也值得重点关注。

  海岩借壳寻“一米阳光”

  主演:海润影视

  看点:民营电视剧制作大鳄,海岩剧魅力不减。

  国内电视剧制作大户的海润影视也奔波在上市路上。2012年曾赴香港上市,因不看好香港市场转战A股,拟采用借壳上市方式登陆A股市场。

  海润影视最初因拍摄作家海岩的剧本而为观众所熟知,“海岩剧”也因此一炮成名。代表作有《一米阳光》、《玉观音》、《永不瞑目》等一批热播电视剧。从制作数量上来看,海润影视也堪称国内影视制作大户。数据显示,公司已拍摄电视剧超80部,总集数超过2500集,目前年产电视剧700集左右,远超“国内电视剧第一股”华策影视300集/年的产量。

  此前,申科股份的澄清公告也变相证实了海润影视借壳一事。截至目前,申科股份重组海润影视仍在推进过程中,处于停牌阶段。海润影视能否在A股寻到“一米阳光”还得耐心等待。作为国内民营电视剧制作商中的佼佼者,对比A股同类上市公司如华策影视、光线传媒、华录百纳等的动态市盈率,若此次成功借壳上市,其未来估值空间较大。

  鲁豫有约欲“约”A股

  主演:能量影视

  看点:以电视栏目制作为主打,纪录片制作

  除了借壳上市的影视股扎堆之外,IPO排队企业中也不乏影视股的身影。作为一家以电视栏目为主业的公司,能量影视2013年栏目业务营收占比达74.62%,2012年同期为50.54%。此外,还有纪录片制作和品牌服务。

  不过,公司“拳头产品”的《鲁豫有约》、《壹周立波秀》两档栏目正面临营收逐年下滑的窘境。其2011年、2012年、2013年收入分别为6011.55万元、5931.48万元和5171.23万元。与此同时,公司也在不断制作新栏目。2013年,公司新开发的《超级演说家》及《我为喜剧狂》也有较高的收视率和市场份额,当年营收分别占公司全年营收的34.65%和12.16%。

  然而,随着“制播分离”成为行业趋势以及市场对娱乐休闲消费的重视,各公司及制作团队都在抢滩电视栏目市场。部分竞争对手已抢先一步曲线上市,如以《中国好声音》为主题的梦想强音已被浙富控股跨界收购,制作《最美和声》的蓝色火焰也被收至华录百纳旗下。从招股说明书来看,两个主打栏目市场份额下滑已成定局,而在当前众多类型各异、针对细分群体的栏目竞争压力日益显现的情况下,新栏目能否持续盈利,尚存在很大的不确定性。

  背靠“本山”好乘凉

  主演:千乘影视

  看点:与东北赵家班联手

  刚公布预披露信息的千乘影视颇为低调,没有官方主页,网上资料也寥寥无几。招股说明书显示,千乘影视位于浙江省杭州市,制作的电视剧并不多,主要有《活佛济公》系列、《大汉天子》、《怪侠欧阳德》等剧。董事长周之光从事新闻、电视剧创作、策划、制作和发行二十多年,为公司实际控制人。据了解,目前千乘影视签有简远信、周涌、张邦友等5名知名编剧。

  不过,值得一提的是,千乘影视的名字常常与本山传媒联系在一起。去年热播的《第二十二条婚规》也由千乘影视、巨力圣依、本山传媒联合出品,由本山传媒旗下的谐星宋小宝和黄圣依主演,原本不搭调的两人却上演了一部都市浪漫爱情喜剧,混搭功力不俗。不仅如此,早年拍摄的《活佛济公》、《怪侠欧阳德》、《老兵》等多部剧均由本山传媒、千乘影视等联合打造。而在上述电视剧中,诸如小沈阳、宋小宝等东北赵家班弟子的身影频频出现,而赵本山本人也时不时客串一把。《怪侠欧阳德》更是江南美景与东北幽默的“怪异”结合。难怪有市场人士纷纷猜测,背后或许隐藏着本山传媒的身影。

  市场人士认为,千乘影视收入来源及产品较为单一,加上应收账款占资产总额比例较高,其持续盈利能力受到质疑。在当前扎堆的影视股中,并无明显优势。另外,文化产业的创新力和盈利能力的关键是人,合作是否具备稳定性也存疑。

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