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环球恐爆货币战

  即使美股泡沫日益胀大,但美联储局主席耶伦仍然暗示维持超低利率,除了忧虑经济不稳之外,更重要的是为弱美元政策护航,这势必引发环球新一轮货币战,瑞典与澳洲央行昨日已相继出招,前者大幅减息半厘,推跌货币汇价以对抗通胀威胁,后者则出口术指澳元汇价被高估以刺激出口,忧心各国央行稍后会有相应行动,包括在市场干预汇市,掀起环球货币斗贬值。

  弱美元政策触发斗贬值

  美汇指数跌破八十大关,引起市场恐慌,忧心美元跌浪进一步加剧,加上联储局主席耶伦昨日表示,货币政策不应偏离稳定价格与就业两大目标,而且对金融稳定方面有局限性。言下之意,就算金融市场风险增加,联储局仍无意改变货币政策,维持超低息,反映耶伦担忧过早加息对经济有影响,况且低息环境有利弱美元政策,以提振外贸出口与经济。

  过去一年美元兑主要货币平均下跌百分之三点六,已引起部分国家不满,纷纷出招还击。

  瑞典澳洲出招遏低汇价

  瑞典央行昨日突然大幅减息半厘至四分一厘,减幅超出预期,此举是透过货币汇价下跌,对抗通缩威胁,消息一出,瑞典克朗兑欧元汇价单日急挫近百分之二,创近三年低位,令人关注同样面对通缩威胁的欧元区,欧央行会否再实施量宽政策,原因弱美元之下,早前负利率措施已失效,近周欧元兑美元不跌反升。

  除了瑞典之外,澳洲昨日亦发难,澳央行行长史提芬表示,从大多数标准衡量,澳元汇价是被高估,令澳元兑美元昨日急挫百分之零点六至零点九三七。事实上,澳元偏强,进一步打击其外贸出口,扩大贸易赤字。

  人民币无视美施压走软

  值得注意的是,其他各国央行可能步瑞典与澳洲,出招遏低货币汇价,尤其是依赖外贸出口的亚洲国家,例如韩国货币今年上升百分之四点三,创出六年新高,为保外贸出口市场,韩国央行出招遏低汇价的机会不低。

  此外,最近美国财长杰克卢再向中国施压,要求人民币升值,但人民币兑美元昨日仍走软,下跌二十三点子,收报六点二一二九,今年则累跌百分之二点五。

  目前酝酿中的新一波环球货币战,如何发展难以预料,但将构成世界经济前景一个重要不稳定因素。

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