学者警告全球步向危机 货币基金, 日内瓦, 银行家, 经济师, 美国

　　日内瓦最新一份经济报告表示，破纪录的债务与经济增长的放缓，显示全球经济可能会进入另一次危机。

　　该份年报预测，全球利率将在低位徘徊一段非常非常长的时期，好让家庭住户、公司和政府得以偿还债务，以避免另一次崩溃。这份报告是由货币和银行研究国际中心负责编制，并由多名高级经济师，包括3名高级中央银行家撰写。

　　这个警告是在下周国际货币基金组织（IMF）年会召开前发出，且正值外界日益忧虑全球经济疲弱，是否遇上美国联储局明年将会加息。而日内瓦报告提到的其中一个主要的贡献是，纪录了目前全球债务上升的情况，尽管这个时期人人在谈全球经济正在去槓桿化和减少债务的负担。

　　债务不断上升破顶

　　虽然金融环节的债务正不断下跌，尤其是在美国，而家庭住户的债务亦已停止上升，报告提及发达国家持续和急剧上升的公共债务，再加上新兴市场，尤其是中国的私人债务不断上升。

　　报告提及，不断上升和高企的债务，加上因实际增长放缓和通胀率下跌而导致的名义国内生产总值的放慢，将会产生毒害。

　　全球、私人和公共债务总负担，近年已大幅上升，由2001年佔国内生产总值的160%，至2009年金融危机后的接近200%，和2013年的高至215%。与多数人意见相反的是，全球并未开始真正的去槓桿化，全球债务佔国内生产总值的比例仍然继续上升，而且更创下新高。

　　该报告其中一位作者Luigi Buttiglione，亦是对沖基金Brevan Howard的全球策略部主管，他表示在职业生涯中，见过不少所谓的经济奇迹，例如上世纪60年代的意大利，以及其后的日本、亚洲四小龙、爱尔兰、西班牙和现在可能的中国，但都因为债台高筑而走向末路。

　　息率升借贷者难应付

　　Luigi Buttiglione解释了箇中原因，因为最初有?坚实的理由推动增长速度加快，所以便鼓励借贷，而即使当这些理由其后消失，但借贷却未消。

　　报告的多位作者预期，利率维持在低位的时期将比市场预期长，原因是债务上升意味?息率一旦上升，借贷者便不可应付债务。为了防止因为利率低企而大幅增加借贷，作者们进一步希望全球的政府能够运用更多直接措施，以阻止债务继续上升。

　　报告对高负债的经济体表示忧虑，原因是这些地区的债务高企，但增长却大幅放缓，例如欧洲南部的欧元区周边国家，以及增长率由双位数大跌至现时7.5%的中国。