巴克莱资本：内地水泥市场旺季难旺 中国建材, 研究报告, 巴克莱, 吉林省, 发改委

　　巴克莱资本发表研究报告，指第四季内地的水泥市场通常为季节性旺季，但有见今年第四季水泥价格的升势不及去年同期，相信是因为需求呆滞，以及发改委在吉林省的调查判处罚款，都对其有影响。

　　巴克莱相信，华北及华西的水泥价格升幅会较少，当地的产能利用率亦低于80%，当地的生产商亦协议不会调升价格。该行认为，中国建材（03323）及山水水泥（00691）受的影响会比较大，因两公司有8.5%至20%的产能位于东北，削中建材及山水水泥目标价。

　　该行较看好安徽海螺（00914），指其销售主要集中于华东及华南，而该地区的利用率目前达到89至95%，而库存水平为45至50%，将可于未来几个月带动该区水泥价格向好。该行虽然削海螺目标价9%，但仍为行内首选，维持“增持”评级。