受惠稳增长外贸急弹 海关总署, 贸易顺差, 中国, 外贸, 进口

　　中国上月进出口齐超预期。出口同比大增15.3%创19个月新高，进口则扭转上月2.4%的负增长，同比增7%创7个月新高。海关总署指，前三季度外贸进出口呈现逐季好转态势，相信四季度外贸情况会继续向好，但明言外贸要实现7.5%的增长目标十分艰巨。市场分析称，出口超预期主因去年基数低和外贸政策支持，并非外需全面復甦。

　　市场此前估计9月份的出口增速为12%、进口降幅为2.4%，预期将录得411亿美元的贸易顺差。但受进口数据意外上升及出口增幅扩大，9月录得贸易顺差为310亿美元。另海关统计数据显示，今年前9个月，中国出口增长5.1%，进口增长1.3%，贸易顺差2316亿美元，扩大37.8%。

　　对本港出口大升34%

　　民生证券宏观经济研究院朱振鑫表示，对出口高增长的持续性存疑。他指出，出口超预期主因去年基数低和外贸政策支持，并非外需全面復甦。从商品种类看，仅有贵金属出口大幅上升；从主要贸易对象来看，仅对香港、日本和韩国的出口增长较快，对欧美和其他新兴市场的出口仍较疲弱。

　　光大证券也认为当月数据有虚增迹象。他表示尽管进口增速超预期，但内地需求仍然不强。

　　上月内地对港出口同比增速跃升至34%的近16个月以来新高，是带动当月出口大幅增长的主因。而今年前三季度，内地对香港双边贸易则降28.5%至2535亿美元。

　　交银的报告明言“对港虚假贸易抬头”。交银金融研究中心宏观研究员刘学智分析称，当前内地与香港双边贸易存在较大波动性，沪港通的临近吸引海外资金流入内地，或是导致对港出口虚假贸易重新抬头，政策层或出台相应政策挤去水分。

　　海关总署新闻发言人、综合统计司司长郑跃声分析称，受官方出台支持外贸稳增长措施、世界主要经济体復甦回稳及通关改革红利的释放等因素影响，今年前三个季度中国外贸实现逐季好转，预计第四季度还会延续走好态势，尤其是出口。但他承认，从三个季度情况来看，要实现全年外贸进出口7.5%的增长目标，任务确实十分艰巨。

　　海关：全年达标任务艰巨

　　郑跃声指出，由于中国的外贸发展已进入新常态，正处于增速的换档期和结构的转型期，接下来除了关注外贸发展的速度以外，可能更加关注中国对外贸易发展的质量和效益。他并表示，中国不追求贸易顺差，预计随?政策落实，顺差会进一步趋于平衡。

　　后续政策方面，朱振鑫认为，出口稳而进口弱，意味?中国贸易顺差规模将维持高位。

　　但在强势美元下，私人部门结售汇意愿疲弱，外汇佔款仍将低位徘徊，央行可能会继续定向宽松抵补基础货币缺口。新常态下，总量宽松可能性不高。瑞银中国首席经济家汪涛指出，由于目前中国就业仍然稳健，预计短期内稳增长政策仍在“定向”、“微调”框架下被动应对，下一步政策选项或包括“加快上马一批重大基建项目”、“加快推有利于释放增长动能的改革”。

　　渣打香港亚洲区高级经济师刘健恆表示，内地9月进、出口数据优于市场预期，相信未来可继续受惠欧美经济復甦，而外贸情况持续改善，可抵销房地产市场放缓的影响，料全年经济增长可达7.4%。