上市公司掀起员工持股热潮 上市公司, 二级市场, 业内人士, 管理工具, 证监会

A股上市公司在本月掀起员工持股热潮，在不到20天的时间里已有10家A股公司推出了各自的员工持股计划。业内人士指出，上市公司开展员工持股计划，其功效类似于股权激励，但覆盖面更广，可以为上市公司提供新的市值管理工具，也有利于二级市场的稳定发展。

　　32公司推员工持股计划

　　今年6月份证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，《意见》出台初期A股上市公司对此态度谨慎，7、8月份总计只有6家上市公司发布了员工持股计划，不过随着市场对员工持股认知度的提升，近期A股上市公司涉足员工持股的积极性明显增强，随着上港集团和唐人神在本周发布员工持股计划预案，本月以来推出员工持股计划的A股上市公司已经达到10家，加上7~10月份涉足该领域的公司，目前A股市场已有32家公司敲定了各自的员工持股计划。

　　在具体公司方面，民生银行的员工持股计划规模最大，民生银行拟以定向增发的形式，向核心员工发行最多14.1亿股，募资额度上限将达80亿元；就覆盖面而言，上港集团的员工持股计划最具普遍性，按照上港集团的规划，总规模为18.2亿元的员工持股计划所针对的公司员工将多达16082人，占员工总人数的72%。

　　对于市场所关心的上市公司员工持股计划股票来源问题，相关公司大多通过三类途径予以解决，一是直接在二级市场中购买，如华英农业、苏宁云商、美克家居、阳光城等；二是向有关员工定向增发股票，如民生银行、苏交科、龙净环保、特锐德等；三是大股东通过减持或赠与的方式为员工持股计划筹措股票，如大北农、三六五网、朗姿股份等。

　　员工持股概念股有潜力

　　国泰君安投资顾问张涛认为，员工持股计划在成熟市场是相当普遍的一种制度设计，在A股市场员工持股计划的实施，一方面体现了上市公司对自身发展前景具有信心，使员工的利益与股东利益一致，增强员工和企业凝聚力的方式，另一方面有利于提升公司生产效率，提高上市公司盈利水平，从这个角度看，员工持股计划更像是覆盖面更广的股权激励，不过与股权激励不同的是，员工持股计划通常没有严格的业绩指标，因此员工持股计划对上市公司未来业绩的指向作用不及股权激励。

　　广发证券投资顾问王立才指出，由于员工持股计划属于利好上市公司的因素，因此员工持股概念股也很容易得到市场的关注，比如上港集团股价在最近两个交易日内急速上涨了11.51%，如果投资者有意掘金员工持股概念股可以从以下三个角度切入，一是覆盖面大、以员工薪酬为资金来源的上市公司，这类公司强化了员工与公司的联系，对自身未来成长业绩较有信心。二是员工数量较少的轻资产公司，这是因为大公司体量太大，某一个局域点上员工持股信心的增加不代表整个公司经营业绩都获得了改善，而小公司则正好相反。三是推出员工持股计划的公司属于符合经济转型方向或者具备国企改革预期，这类公司的题材较为丰富，与员工持股概念相叠加，更容易产生股价共振效应。