联储局倾向维持超低息 通胀预期, 委员会, 可能性, 美国

　　美国联储局发布10月底两天的会议纪录，纪录显示，与会官员对低通胀水平感到不安，担心长期通胀预期转趋向下。与此同时，大多数出席政策会议的联储局官员认为，需要明确首次加息后的收紧步伐。

　　根据联邦公开市场委员会10月28日至29日会议纪录，不少与会官员认为需要关注长期通胀或向下调的可能性。部分官员表示，如果增长不稳，通胀趋跌情况将令人更为担忧。联储局就2006年来首度加息时间作出决定之前，首先要密切注视通胀前景，以目前来说，大多数联储局官员预期2015年开始加息。因应劳工市场好转，联储局上月结束整个债券购买计划。

　　未来五年通胀料2.6%

　　失业率跌幅较预测快速，但通胀连续29个月低于联储局2%目标水平，物价升幅步伐放慢。联储局官员上月政策会议表示，通胀持续低于目标的风险已经减弱，不过市场上一些反映通胀预期的指标，却显示下调，而消费者对物价前景看法的访问调查则维持稳定。

　　自上次联邦公开市场委员会会议后，反映通胀预期指标下调。根据路透密歇根大学上周发布调查显示，消费者估计未来5年至10年之内，每年平均通胀为2.6%，较上月预测的2.8%为低，亦是2009年3月以来最低读数。

　　分析指出，通胀预期下滑料持续，如果市场不相信通胀有力升上2%的话，将会是一个担忧。通胀长期处于低水平对经济构成影响，如果成为持续通缩就会损害经济，导致消费者开支萎缩。然而，上月联储局会议纪录显示，联储局对物价上升步伐仍然有信心，估计能逐步升至目标水平。联储局的物价指标9月份按年升1.4%，但2012年3月以来一直未能升破2%联储局目标。

　　外围转弱影响美有限

　　即使劳工市场好转，通胀依然低企。上月失业率跌至5.8%，此为超过6年低位，靠近联储局全面就业水平。10月份新增职位增加21.4万，是15年来最佳年增长步伐。不过，劳工市场一些指标则显示转弱，超过700万美国人只能做兼职工作，不能找到全职。对于没有工作的美国人，有32%失业超过半年以上。

　　会议纪录显示，有官员提到全球经济前景转弱，欧洲、中国和日本下调风险加深，但认为对美国经济影响料有限。与会官员对于应否保留“维持接近零利率一段时间”的承诺，出现广泛争论。有政策官员认为，需要明确首次加息之后的收紧步伐。苏皇银证券美国经济员柏加称，联储局加息步伐料缓慢，直至确实通胀达标，劳工市场真正好转。