经济增速底线料降至7% 中国经济, 窗口期, 大公报, 风向标, 容忍度

　　一年一度的中央经济工作会议传将在下周举行，在中国经济下行压力加大及前景不甚明朗背景下，这个明年政策的风向标无疑被市场寄予更多期望。从经济走势判断，到增长目标，乃至“新常态”的进一步释义，都有待高层给出更多的信号和答案。在大公报採访的多位受访者看来，新常态思维下，政府对经济增速的放缓有更高的容忍度，底线可能在7%，明年中国经济将迎来结构调整的窗口期，宏观政策亦将继续在增长和改革之间走平衡。

　　在上个月于北京举行的APEC会议上，国家主席习近平首次给出了中国经济“新常态”的定义：速度上，将从高速增长转为中高速增长；结构上，将不断优化升级；动力方面，则将从要素、投资驱动转为创新驱动。这一明确阐述不仅打破了市场对大规模刺激的幻想，亦更显示出中央高层对改革的态度相当坚决，各界相信，明年的经济政策制定也将基于此判断。

　　放缓贴合现实 不等于低迷

　　“经过了二十来年的高速畸形发展后，中国经济将进入平和、稳健、较快速、可持续发展的常态期，即中国经济新常态。”中国新丝路文化经济发展战略规划策划研究院院长、宏观经济学家刘斌夫指出，但这个新常态尚未形成，或者说正将形成，“就时下中国经济走势而言，新常态不是现在式，而是未来式。”他的这一判断意味?，明年中国经济增长目标极有可能从今年的7.5%进一步回落。

　　近来公布的一系列数据显示，中国经济下行压力正在加大，下调增长目标也是目前官方及民间多数机构的共识。刘斌夫说，目前集体能接受的底线为7%，他个人则更为乐观，建议目标定为“保七争八”，以提振近两三年的持续颓势。交通银行首席经济学家连平认为，官方对明年目标表述有两种可能：7%或7.2%，而介于两者之间的区间可能性也很大。他预计，明年实际增长可能在7.2%。

　　“增速放缓是经济发展到一定水平和阶段的必然结果，但放缓并不意味?低迷，中国经济尚未进入持续稳健的良性状态。”刘斌夫说。事实上，对于中国这样一艘全球体量第二大的“巨轮”而言，放缓前行速度，不只是贴合发展现实，更是为已步入攻坚阶段的经济改革和结构调整争取更多迴旋馀地。

　　结构调整获实质进展

　　中国人民大学日前发布的一份报告显示，从需求结构、总储蓄与总消费、银行贷款佔比、区域结构等七类结构参数看，中国的经济结构正在发生实质性变化。报告认为，2014年是沿?新常态轨迹持续发展的一年，明年新常态开始步入攻坚期，也将是进一步推动结构调整机遇期和窗口期。

　　这意味着，尽管经济数据不甚乐观，政府也不太可能牺牲已有的改革成果，完全为稳增长让路。民生证券研究院执行院长管清友说，适应新常态，核心就是要认清经济增速换挡现实，容忍结构调整阵痛，不再因短期经济下滑走大规模刺激老路，而着力以改革增强经济的内生动力。

　　改革势在必行，但同时亦伴随风险，尤其是面临房地产加大调整、经济持续低迷及融资成本居高不下的困境，前路艰难可想而知。中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春强调，在这一过程中，一定要坚持底线管理，政策定位要採取均衡取向。他建议将目标定在7.2%左右，同时亦认为应弱化这一目标的指导性，渐进的触及潜在增速和底线。

　　政策定位採均衡取向

　　“经济运行不能触及社会政治能承受的底线，基于改革和增长的权衡，在不触动底线的同时要促进改革，才能达成短期经济的稳定和中长期增长之间的契合。”他表示，明年财税体制改革、金融改革、国企改革等各领域改革将全面铺开，“中国的目标越来越多，很多目标都是底线，约束性强，迴旋空间小。在稳增长、调结构、促改革、控风险、惠民生等目标之间到底如何权衡，底线会不会冲突，是很大挑战。”他给出的政策药方是，需採取“强监管”＋“适度宽松的货币政策”＋“积极的财政政策”＋“常态化的微刺激”政策组合，于稳增长和促改革之间寻求均衡。

　　刘斌夫指出了中国经济结构优化需要重点?力的三个方向：一是产业结构调整，实现新型工业化、农业现代化和城市现代化与国际化；二是区域经济结构优化，彻底改变东南沿海“急功近利式”的“劳动密集型生产、出口增长型倾销”和西部地区“竭泽而渔式”的“资源透支输出型”两种畸形变态发展模式；三是从全国?眼，不可片面反对投资驱动，靠投资增长拉动西部交通、通讯等基建建设。

　　“就经济驱动力而言，从要素、投资转向创新的理想化表述，是不尽全面和完整的。”他认为，三者并非独立，传统经济发展需要资源、市场、生产力等要素驱动；而强化基础以推进经济快速发展过程则需要投资驱动；提升经济发展质量、赋予现代化品质则需要创新驱动。他认为，对处于转型期的新兴经济体而言，三种动力都不可或缺，三者有机聚合，才是经济增长新动力。