全球债息跌近歷史低位 市场经济, 政府债券, 大跌, 投资者, 避难所

　　投资者避险情绪高涨，全球债券孳息率昨日曾跌近1.29厘的歷史新低，原因是投资者见及欧元大跌，于是纷纷把资金转移至债券作为避难所。

　　美银美林全球主权债券指数在一月二日曾录得利率1.3厘，非常接近1.29厘的歷史低位，澳洲和日本的债券孳息均曾跌至歷史新低。债券价格则相反，同告上升，令买债成本变得更低，而欧元下跌除了是受到希腊因素拖累外，亦因为市场揣测欧央行将开始买入政府债券，以抗衡通货紧缩。

　　东京SMBC Nikko证券高级市场经济师?津洋树表示，欧央行正准备推出量化宽松措施，此举将令全球债券市场受惠。

　　彭博社提供的债券交易员资料显示，美国十年期债券孳息无大变动，报2.1厘。去年，美国银行主权债券指数的回报率为8.3%，是2008年全球金融危机以来最佳的表现。

　　澳洲15年期债券孳息亦跌至罕见的2.97厘，日本五年期债息则跌至0.025厘。

　　欧洲中央银行行长德拉吉上周接受德国报章Handelsblatt访问时表示，虽然通缩风险仍然很有限，但是欧央行政策官员还会防止这种风险出现。所谓量化宽松，主要指中央银行透过买入债券的计划，令借贷成本下降，并向经济体系注入资金。

　　日本中央银行去年加大了量化宽松的力度，同时，美国联邦储备局停止了购买美国国债。希腊的政党在未来三周将为大选尽最后的努力，希腊总理萨马拉斯认为，这是关系到希腊是否仍然保留在欧元区成员议席。受到不利消息打击，欧元兑美元汇价曾跌至1.1864的水平，创下自从2006年三月以来最低水平。

　　在过去三年债券基金回报均超过九成同业的DoubleLine Total Return Bond Fund，其基金经理Jeffrey Gundlach认为，政府债券的升势还未尽。去年，当同行多数建议投资者沽售政府债券之时，Jeffrey Gundlach却反其道而行，估计债券价格会继续上升，结果如他所料。