欧资对刺激A股谨慎看待 中国股市, 美国经济, 富兰克林, 国泰君安, 经济学家

　　欧元区资金溢出，或将迎来更多资金流入A股，令A股市场进一步“火红”。然而随着美国经济强劲復甦，更多的避险资金不一定流向新兴市场，分析认为，对A股的刺激作用要谨慎看待，不宜过分乐观。

　　国泰君安经济学家任泽平认为，欧版QE总体利好A股，在新一轮牛市的一个特点是槓桿交易，出现急涨急跌行情。在这种情况下，外资的流入会进一步加大A股市场的波动性，A股牛市主旋律不变。国海富兰克林也表示，尽管市场震盪后，但中国股市中长期走势预期良好，高分红、低市盈率的大盘蓝筹股是外资机构偏好的股票。蓝筹股仅仅从估值修復的角度来看，预计至少还有15%的上涨空间。

　　各板块中，申银万国东北分公司副总经理王鹏指出，欧央行宣布QE计划后，国际商品市场出现大涨，相信此次QE后，A股市场基本金属股票在新兴市场风险偏好提升和大宗商品价格反弹的叠加下将有出色的表现。

　　不过，有别于美国推出QE时大部分资金流向新兴市场，由于目前美国的经济已有强劲復甦，估计更多溢出的资金因美元升值而流入美国市场，对A股的刺激应不大。

　　平安证券则发布研报明言，欧版QE对A股影响有限。A股市场的逻辑仍在于内部，外部环境的冲击，短期好或坏影响都不会太大。对股市而言，从经济，资金与政策的角度看，欧版QE实质性的影响有限。国都证券顾问孙祥臣说，虽然欧版QE推出后令中国央行降息降准的预期明显提升，将会在短期内成为A股上涨的催化剂，但目前上证已运行到3400点的高位附近，这也令市场调整压力不断增大。

　　国泰君安投资顾问孙颖也认同，抛开欧央行推出QE的因素，单纯从A股自身的情况来看，预计慢牛将是未来市场的主基调。因为慢牛符合监管层推註册制的大战略，若市场过快上涨，也容易引发管理层后续一系列监管措施。