陈德霖：人币短期沽压增 长远看好 中国经济, 资金流出, 人民币, 汇率, 香港

美汇指数于2014年上升12.8%，是17年来最大升幅。香港金管局总裁陈德霖表示，根据过往经验，美元若持续转强，新兴市场将面对资金流出压力；不过，只要汇率不是大上大落，资金的流出流入未必会构成太大的系统性风险。展望将来，由于港元与美元挂钩，陈德霖指港元汇价将保持稳定。

　　人民币汇价方面，陈德霖表示，人民币兑美元属于浮动性质，短期内或面对资金外流压力，人民币短期内有贬值压力；惟中长期而言，在中国经济基调良好的情况下，相信人民币仍然可以看好。

　　汇价见2年低位

　　事实上，最近人民币汇价走势疲弱令人关注。近六个交易日中人民币已五次逼近跌停，昨日人民币即期最低触及6.2606元，离2%的官方单日浮动下限仅7个点子，最终创2012年10月16日以来收盘新低；当日人民币兑美元中间价为6.1385元，是去年12月4日来最弱。人民币在岸价最终收报6.2597，较上日跌0.14%。在岸人民币价贬值，连带离岸人民币（CNH）汇价亦受拖累。虽然昨日离岸人民币汇价较上周五的6.2875，略为回升至6.2720，但弱势未改，中间一度低见6.2924。

　　分析称，经济下行压力犹存，及美元指数的大幅上涨，是人民币即期汇率下跌的主因，由于人民币中间价整体平稳，预计即期汇率大跌并不代表人民币会在中长期内出现大的贬值。招行总行金融市场部高级分析师刘东亮分析，宏观经济的不断下行，令市场对人民币前景产生疑问；同时，美元的大幅走强也使非美货币大幅贬值，欧元本轮贬值幅度已达20%，鉴于人民币实际上“软盯住”美元，因此造成人民币有效汇率不断升值，脱?压力逐渐上升。此外，近期欧央行推出QE，加之瑞士、加拿大、新加坡等央行的意外行动，造成外围宽松局面不断加剧，这营造了人民币贬值的想像空间。

　　汇丰调低今明年目标价

　　汇丰环球研究昨日发表报告，调低今明两年在岸人民币兑美元的目标价，将今年年底人民币兑美元目标价由6.22调低至6.34，明年年底则由6.3调低至6.44，以反映美元强势、人民币估值过高及资金短期持续流出。该行相信，人行接受人民币兑美元现货价出现2%至3%的贬值，人民币走势将更趋双向波动。

　　人民币汇价下跌，令零售客户投资人民币的意欲减低。渣打昨日起，将3、6及12个月的人民币定期存款，由原先的划一3厘，分别上调至3.2厘、3.4厘及3.4厘。

　　分析指，大行上调人民币存息，将对其他竞争对手带来压力，加上近日人民币汇价走弱，不排除银行要加息吸客。