央行：降准不代表全面放水 中国政府, 人民币, 结构性, 流动性, 定向

　　中国央行时隔三年首次全面降准，令市场揣测政策层意图。央行研究局局长陆磊昨日表示，选择这一时点降准，主要是考虑春节前资金需求大，以及资本外流等结构性因素。他表示，降准是去年政策延续，并不表示全面放水，也不代表降准通道的打开。

　　陆磊在接受中国政府网採访时指，此次降准主要有三方面考虑：填补春节期间的资金缺口；对沖资本外流所形成的流动性缺口；定向调结构。

　　对于资本外流，陆磊称，去年中国资本帐出现960亿美元逆差，造成约5000亿（人民币）的流动性缺口，这部分缺口无法通过公开市场操作弥补，而是要以降准予以对沖。此外，央行此次针对三农和小微企业定向倾斜，额外降准，陆磊表示，这主要是为了解决三农和小微企业融资难、成本高的问题，未来存准金政策还会更多向这两部分企业倾斜。“2015年春节前这次降准无非是2014年政策的延续，并不带有突发性。”

　　对于有市场人士将此次降准解读为“全面宽松政策的开始”，陆磊指，此次降准并不是全面放水，也没有开启所谓的“降准通道”，未来央行将根据宏观经济形势和金融体系流动性状况的而变化，来进行松紧适度的货币政策操作。

　　他透露，央行政策调整主要关注两方面指标──结构和总量。结构上，将更多的支持三农和小微企业；总量上，将关注短期、中期、长期流动性，其中，短期看货币市场利率；中期看商业金融机构资产配置；长期则视乎全球流动性的流向。