债券质押式协议回购开闸 上海证券, 中小企业, 交易所, 流动性, 一对一

　　上交所昨日发布《上海证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》以及相关指引，标誌着债券质押式协议回购正式推出。相比标准化债券质押回购，该类回购方式标的范围扩大，特别针对目前流动性不高的资产支持证券、中小企业私募债等私募性质的债券品种。分析认为，此举有助于增强交易所债券市场流动性。

　　此前广泛开展的为质押式回购，即以债券为权利质押而进行的短期资金融通业务，旨在满足融资方在一定期限内的融资需求。债券质押式协议回购则指，将由持券方和资方一对一签订标准化协议，确定质押券种、期限、利率等要素。

　　上交所有关负责人介绍，现有债券质押式回购实行集中竞价和担保交收的交易结算机制，採取标准券制度核算质押券价值，为市场提供了有效的流动性管理工具。但还有部分债券和资产支持证券只能进行现货交易，尚不能进行回购融资。

　　此次推出的协议回购是上交所现有债券质押式回购的有益补充，可为各类债券提供更为灵活的回购交易、结算机制，有助于扩大公司债券和资产证券化产品的投资群体，提高二级市场流动性。