资金流出 外汇佔款续降 中国经济, 招商证券, 资金流出, 人民币, 货币政策

　　内地金融机构外汇佔款连降两个月，一月全部金融机构外汇佔款减少1082.61亿元（人民币，下同），较去年十二月的1183.65亿元有所回落。分析认为，中国经济上半年下行压力依然较大，料外汇佔款将延续低迷态势。其中，招商证券的点评估计，今年全年外汇佔款的新增量仅为0-5000亿元，货币政策调整节奏和方式都会更加积极。

　　根据中国央行网站更新的金融机构人民币信贷收支表显示，今年一月，金融机构财政性存款较去年十二月增加6632.14亿元，结合当月的新增外汇佔款负增长逾千亿，这表明一月份市场减少7714.75亿元流动性。

　　东方汇理银行驻香港经济学家科瓦尔奇克表示，银行外汇存款增加，表明出口商和个人对人民币前景没有信心，不想继续持有。交通银行的快评指出，数据显示境内净结汇明显减少，资本流出增多，当月人民币兑美元即期汇率持续数日贬值即反映这一变化。在欧央行实施QE、美联储有加息预期、中国经济上半年下行压力依然较大的情况下，料外汇佔款将延续低迷态势。

　　央行在春节前已普降金融机构存款准备金率。大型银行目前的存款准备金率为19.5%。分析师们相信，中国央行需要下调存款准备金率以进一步提振银行系统的流动性，从而刺激经济增长。

　　招商证券宏观分析师谢亚轩在点评内指出，基于外汇佔款低迷，相信今年货币政策调整的节奏和方式都会更加积极。他预计，今年全年外汇佔款的新增量仅为0-5000亿元，基础货币缺口在2万亿左右，对应?2-3次降准。

　　数据显示，去年全年新增外汇佔款为7787亿元。