强美元不利港股 经济体, 竞争力, 大关

　　美元已成为目前全球最强货币，与美元挂?的港元，兑主要货币也全面走强。在全球货币争相竞贬、提升自身竞争力之下，港元资产显然偏贵了，这可解释为何今年以来港股一直炒不起，原因资金缺乏诱因大举投入本港股市。若然强美元不变，港股将继续无运行。

　　港股成为贵价资产

　　欧日等发达国经济体实施量化宽松措施，变相大幅将货币汇价贬值，造成全球货币战不断升级与扩散。最新欧央行决定下周一入市买债，导致欧元汇价跌势进一步加剧，兑美元跌破一点一大关，创出十一年新低，而美元汇价则愈来愈强，美汇指数创下了十三年高位，逐步迫近一百大关。

　　由于本港实施联繫汇率制度，港元与美元挂钩，港元跟随美元走强，兑主要货币也全面上升，在过去半年港元兑人民币升约百分之二、兑英镑升百分之六点七、兑韩圜升百分之七、兑日圆升百分之十二、兑欧元升百分之十五及兑澳元升百分之十七，这情况是十多年来罕见。

　　强港元将有损经济

　　港元汇价呈强，对本港实体经济会造成负面影响，其中本港旅游、酒店与零售业将首当其冲，而外贸出口前景更加不乐观，削弱出口货品竞争力，财政预算案预测今年本港经济仅增长百分之一至三，预测十分保守，显然忧虑强美元因素损害本港经济。

　　强美元之下，资金流向也出现新变化。即使有热钱从欧美流向新兴市场，但主要投向货币汇价有一定跌幅的市场，相对而言，这些地区资产价格比港股更加便宜、更具吸引力，例如印度股市便成为吸资较多的新兴市场，推动当地股市创出歷史新高。

　　恒指本周急挫2.7%

　　现时港股成为全球贵价资产之一，以致今年以来恒指一直无法向上突破，受制二万五千点阻力。本周恒指累积跌幅更达到百分之二点七，创出近三个月以来最大一周跌幅，险守二万四千点关，可见股市未见资金大举流入，反有走资的可能。