五大行或曲线涉足证券业 中国银行, 中国证监会, 中银国际, 国金证券, 国有银行

　　中国证监会日前表态正研究银行在风险隔离基础上申请券商牌照情况，市场对银行跨界券商业的关注度迅速提高。国金证券银行业分析师马鲲鹏昨日发布研报预期，中国五大国有银行预计将透过其香港的海外券商平台，曲线涉足内地券商业。

　　报告指出，早在2002年，中国银行的香港子公司中银国际控股已率先获批在内地发起设立中银国际证券，从事经济、投行、自营等业务。其採取的方式为通过股权结构的隔离，将券商业务独立于商业银行业务之外。其中，中银国际控股是中行的子公司，中银国际证券是中行的孙公司，内地和海外券商业务以两层股权结构的形式共同存在。

　　国金认为，这一模式极有可能被作为未来的政策参考，参照意义极大。在实现方式上，国有银行的海外子公司既可独立申请新的券商牌照，也可直接收购现有的小型券商。

　　报告称，在金融脱媒和利率市场化的大背景下，投行业务牌照是短期内银行最迫切希望得到的，其为银行带来的是直接融资加间接融资的全流程融资服务能力，交易所市场这类此前不对银行开放的市场也将打开大门。

　　中金昨日亦发表报告称，券商牌照向银行开放将从投行业务开始，2015年放开经纪业务牌照的概率很小，经纪业务对银行开放时间甚至会晚于对互联网企业。中金认为，交通银行和兴业银行最有可能率先进入证券领域。