工行多赚5%至2758亿 工商银行, 人民币, 姜建清, 董事长, 商业银行

　　内地最大型国有商业银行的工商银行，其纯利正式告别“双位数增长”年代，2014全年纯利2758.11亿元（人民币，下同），按年升5.01%，为2006年上市以来的最低增幅，同时削减派息。分析指纯利增速放慢，主要是工行大幅增加拨备和核销不良贷款所致，惟其盈利能力胜预期。　　

　　对于纯利增速由双位数放慢至单位数，工行董事长姜建清说其实得之不易，他亦感到满意，因为去年的纯利达到2700多亿元，利润基础相当庞大；其次是内地经济下行，部分企业遇上困难，银行需动用拨备以化解不良贷款，导致成本上升；最后是内地金融改革加速，影响盈利增长。

　　冀不良贷款率控制1.45%内

　　内银今年普遍面对资产质素转差的问题，工行亦不例外，其不良贷款率按年升19点子至1.13%，不良贷款增加308亿至1244.97亿元，亦即“双升”。整体减值损失亦按年急增48%至567.29亿元。工行去年共处置1060亿元不良贷款，全年的整体不良贷款约为1300亿元，管理层料今年的不良贷款仍会略为增加。

　　工行行长易会满表示，预期银行资产质素持续面对压力，不良贷款短期内仍有上升趋势，惟风险可控。工行冀年末的不良贷款率可控制在1.45%以内，易会满冀能低于此目标。姜建清指出，与全球30大银行（撇除内银）的平均不良贷款率3.96%比较，总体仍算比较健康。

　　削息以适应资本监管要求

　　虽然纯利上升，惟工行却削减派息至每股0.2554元，按年减少2.4%；派息比率亦由2013年的34.89%，降至32.74%。姜建清回应说，主要是为了适应更严格的监管要求，及提升内源性资本补充能力。至于外源性资本补充方面，工行计划今年发行不多于400亿元人民币等值的二级资本工具，及450亿元人民币境内优先股。

　　工行全年净息差为2.66%，按年扩阔九点子，带动其净利息收入按年升11.32%至4935.22亿元，净手续费及佣金收入则升8.31%至1324.97亿元。展望2015年，易会满料净息差会有收缩压力。

　　内地或放宽银行涉足证券业务，姜建清指工行正关注事态进展，有需要会适时作出公布。

　　DBS中国银行业分析师陈姝瑾指出，工行的净利润增幅逊预期，主要是拨备及核销金额大幅增加；若以贷款减值拨备前净利润来衡量，第四季盈利则按年上升达17%，其盈利能力较市场预期为佳。

　　资产质素展望方面，她指工行的不良贷款形成率远低于农行和中行，而派息比率下调幅度亦属温和。DBS维持予以工行“买入”的投资评级不变。