联储局加息时间意见分歧 美国股市, 油价下跌, 美国经济, 就业市场, 救济金

　　美国联储局发布三月会议纪录，显示与会官员对六月份加息意见分歧，虽然有数位官员支持六月是加息时机，但其他官员则认为油价下跌和美元上升，通胀趋势难达联储局2%目标，因此应该推迟加息时间，甚至可能需要等到2016年。美国四周平均申领失业救济金人数跌至接近十五年以来最低，反映出就业市场的增长动力仍可保持。数据公布后，美国股市在周四早段曾跌30点，报17873点。

　　美国联储局三月政策会议对六月份应否加息看法分歧，与此同时，近期偏软的美国经济数据，降低六月加息预期。根据周三发布三月十七日及十八日联储局政策会议纪录显示，部分官员反对太早加息，其中最大原因是近三年来通胀趋势一直低于联储局2%目标水平，而能源价格下跌及美元升值，通胀预期受压，有理由维持超低利率多一段时间，甚至等到2016年才加息。

　　六月加息难度有所提高

　　然而，会议纪录显示，有数位官员支持六月份是加息时机，不过会议纪录没有透露支持加息的官员身份。三月的政策会议，与会者一致支持删除加息前保持“耐心”措辞，而这个改变显示联储局为六月加息打开大门，但对于实际加息时间仍然有所争拗。

　　自从三月份政策会议以来，美国一些经济数据显示今年初经济放慢，上周五美国劳工部公布的就业数据，反映三月份招聘人数大幅减少，可能导致更多联储局官员考虑推迟加息。

　　纽约联储银行行长达德利表示，近期经济数据不及预期，有理由相信六月加息难度提高。对于联储局几时适宜加息，分析员看法与决策官员一样有分歧，彭博分析员预计九月加息。巴克莱分析员认为决策官员倾向九月至十二月期间加息。三菱东京日联银行分析员则料六月份加息。

　　联储局官员对近期经济数据逊预期表达关注，同时担心美元升值会拖累出口，并降低进口成本拉低通胀。过去联储局官员避免谈及太多强美元，近期却多次评论美元去年升值近20%对经济的影响，根据周三发布会议纪录显示，数位与会官员提到美元两次会议期间进一步升值，料一段时间内抑止美国出口和经济增长，而其他央行採取措施刺激增长和推动通胀，或会导致美元进一步转强，不过同时亦提到，海外增长前景好转，有助推动美国出口。

　　暂提高隔夜逆回购上限

　　会议纪录显示，与会官员讨论过开始加息时控制利率的重要步骤，决定暂时提高隔夜逆回购上限。联储局使用这工具与货币市场和其他金融机构进行交易，支付利率换取资金，为避免过度使用此工具，联储局规定逆回购操作每天上限为3000亿美元，但上限或令联储局较难管理利率，因而决定开始加息时可能需要暂时提高逆回购操作上限，以便协助控制利率。

　　部分与会官员亦提到考虑出售期限较短债券资产，减少使用隔夜逆回购工具。