国泰君安看好金融地产 兴业银行, 保利地产, 光大证券, 中国铝业, 国泰君安

　　国泰君安昨日发布市场策略称，未来A股平衡化特徵更加明显，降息及调控政策预期也会催化市场新平衡的建立。在此基础上，该行维持沪综指4600点及创业板指数3000点的预期目标。此外，推荐关注金融地产估值洼地组合（兴业银行、保利地产、光大证券），周期资源洼地组合（受益标的：盘江股份、中国铝业）。

　　报告指出，降息是推动资金“脱虚入实”的最有效政策工具之一。推动“脱虚入实”的根本，不是抑制股市价格，而是要建立更为稳定的转型预期。降息成为有效的政策选项。

　　一种论点认为，A股市场无法形成社会有效融资，不利实体经济增长与转型。国泰君安认为这种观点过于片面，只看到了静态的结果，而没有看到变化的趋势。短期A股对资金的分流确实存在，但原因是上市公司对增长转型，以及流动性环境的长期预期并不稳定，存在一定避险情绪。因此降息及持续性的降准有助于明显改善企业预期，增加投资及转型。

　　国泰君安并称，两次降息之后，中国通胀水平仍然偏低（一季度只有1.2%），经济增长还是不振。从各个市场观察可以看到，市场对于短期利率、调控效果存在信心，对于中长期转型信心仍然不足。可以预见，美国可能在三季度中后期进入加息期，最为有利的中国降息时间窗口正在二季度打开。降息的启动，以及监管层对于更加稳定的长期调控目标的沟通将是驱动上市公司转型，加速A股融资功能启动的重要前提。

　　主题配置方面，国泰君安推荐供应链金融主题（农产品、金发科技），长江经济带主题（受益标的：江西长运、宜昌交运）、国企改革主题（中国巨石、国药股份）、一带一路之核电主题（受益标的：上海电气、应流股份）、大环保之新能源汽车链条（国电清新、东源电器）。