中证监：将完善熔断机制 中国证监会, 人民币, 大盘, 沪深, 收盘

　　针对熔断机制的诸多争议，监管层昨日盘前做出表态。中国证监会表示，熔断机制发挥了一定的冷静期作用，但A股对新规则要有一个适应过程。“未来将根据实际运行情况，不断完善相关机制”。在官方维稳喊话后，大盘虽然全天剧烈震盪，但收跌幅度仅为0.26%。值得注意的是，资金借道沪股通抄底的迹象明显，昨日净流入额创一个月新高。

　　熔断机制实行首日即遭触发，沪深300指数周一午后两次达到停牌红线，最终于13时33分提前收盘。在不足两个半小时的交易时间里，大盘合计跌去4.24万亿元（人民币，下同），平均每秒蒸发市值5.08亿元。

　　中证监昨日盘前喊话，首先肯定了熔断机制的作用，称其主要功能是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策；抑制程序化交易的助涨助跌效应；为应对技术或操作风险提供应急处置时间。“从周一的市场情况看，熔断机制发挥了一定的冷静期作用，对于保护投资者合法权益具有积极意义”。

　　A股续波动 震幅逾4%

　　但与此同时，中证监也坦言，引入指数熔断机制是一项全新的制度，在中国还没有经验，市场对新的规则有一个逐步调整适应的过程。从境外经验看，熔断机制的完善不是一步到位的，也没有统一的做法，需要在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。“我们将根据熔断机制实际运行情况，不断完善相关机制”。

　　目前外界对熔断机制的诟病，主要涉及两个方面。首先，两个熔断阈值（5%、7%）的幅度设定过于狭窄，容易诱发市场出现“磁石效应”，使得沪深300指数更快地向临界点倾斜，最终导致投资者踩踏惨剧。其次，熔断机制最早起源于美股市场，但A股同时具有“T+1”交易机制、个股涨跌幅限制，这种制度组合的合理性值得商榷。

　　昨日A股低开3%，沪深300亦跌2.5%，但在权重板块带领下指数快速冲高。午后开盘，大盘一度大幅跳水，但在抄底资金支持下，临近收盘再度收窄跌幅。据外电援引知情人士透露，国家队疑似上午入市扫货蓝筹股，买入板块包括内银及钢铁等股。

　　截至收盘，沪综指报3287.71点；深成指报11468.06点，跌1.36%；沪深300指报3478.78，涨0.28%。两市全天共成交8115.41亿元，较上一交易日大幅放量近四成。

　　沪股通净流入16亿近月新高

　　值得注意的是，有资金借道沪股通抄底A股。昨日沪股通净流入骤增至16.21亿元，创一个月新高。当日额度剩馀113.79亿元，馀额佔比为88%。按照过往规律，A股每次出现大跌之际，沪股通资金就大举买入。大盘跌幅越大，次日资金流入额度也越大。完成抄底后，A股均会出现一定程度的涨幅。

　　从成交额来看，昨日沪股通成交金额排名前十的个股分别为中国平安、伊利股份、宇通客车、贵州茅台、中炬高新、恆瑞医药、中国建筑、民生银行、兴业银行、招商银行。

　　星石投资总经理杨玲指出，周一A股暴跌主要是多方面不确定性因素的集中释放，但市场发生持续暴跌重回股灾的概率不大，短期来看大概率还是会延续震盪盘整的走势。事实上，近期利淡因素多为短期影响，对市场的实质冲击并不大，监管层大概率会通过“窗口指导”等方式进行预期管理。