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化解产能过剩方案传敲定



  图:传化解产能过剩总体方案将出台,重点解决钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃和造船五大行业

  昨日有内媒援引消息人士透露,内地化解产能过剩矛盾的总体方案已经成稿,重点放在解决钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃及造船五大行业的产能过剩问题。监管层拟出台一系列准入标准,利用市场机制关停落后产能,使行业产能利用率达到80%左右。分析认为,预计随着产能增速放缓,未来相关个股估值或有回升的可能。

  作为“调结构”政策的主要体现,近期有关产业转型升级的举措不断被推出。中国工信部上周公布了今年首批工业行业淘汰落后产能的企业名单,包括炼铁、炼钢、焦炭、电解铝等19个工业行业。工信部还强调,要力争九月底前关停列入公告名单内企业的落后产能,确保今年底前彻底拆除淘汰,不得向其他地区转移。

  钢铁业全行业亏损

  值得注意的是,有天山股份等19家A股上市公司位列上述名单之中。截至上周日,所有企业均做出公告回应,多数表示对业绩基本无影响。其中,10家公司声称目前已完成对指定落后产能的淘汰和拆除,剩馀9家公司则表示落后产能清理淘汰工作还在进行之中,根据工信部的要求,将会在年底彻底拆除淘汰。

  短期而言,上述五大行业依然存在业绩下滑的趋势。据内媒报道,六月份钢铁业再度出现全行业亏损。纳入钢协统计范围的大中型钢铁企业亏损达6.99亿元人民币,企业利润率下降至-0.23%。七月份以来,已有17家上市钢企发布中报预告,其中3家中报预减,1家首亏,6家续亏,业绩预降公司佔比近六成。

  河北一家大中型钢厂副总坦言,由于国家信贷政策收紧,加上产业政策调整首先对高耗能行业“开刀”,钢厂不仅要在环保技改等方面进行投入,还要承受信贷压力,加上钢价低迷,销售不畅,很多钢厂负债率都高达90%以上,资金链非常紧张。

  市场人士分析,近期国家提速淘汰钢铁落后产能和装备,或能缓解钢材市场供需矛盾。另外,由于钢铁板块目前绝对市盈率处于歷史底部,相对市净率较为稳定,且板块对系统风险的敏感程度在所有行业内排名较低。在上述双重利好下,未来钢铁板块有望走好。

  水泥板块有望走好

  上海瑞银证券建材行业分析师密叶舟则称,预计今年内地钢铁及水泥需求增速分别在9%和5%左右,但A股的钢铁和水泥板块表现疲软,显示投资者对这两个板块仍有担心。他并称,其实水泥行业的产能过剩问题正在改善,“今年水泥行业的产能增速应该是2%到3%,若淘汰落后到位,明年的水泥产能增速有可能是负的。”

  对于钢铁行业的中报分析,密叶舟指出,钢铁企业上半年整体不理想,很多企业继续亏损,部分企业虽然盈利预增,但这种预增不是由于行业改善,而是通过降成本。水泥的特点是分化,去年基数比较低的企业今年会有明显的增长,但个别企业还是亏损。总体来说水泥的投资机会明显好于钢铁。

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