权威言论长远助推“健康牛” 中国经济, 民生证券, 经济学家, 企业经营, 海通证券

权威人士对中国经济的言论被市场认为是昨日股市下挫的推手之一。但分析相信，长期来看，供给侧改革的推进，市场环境及企业经营情况将进一步改善，也将促使股市进入“健康牛”。

　 财富证券首席分析师赵欢指出，权威人士明确，中国经济L形走势会持续几年，不能加槓桿硬推。这一表态意味未来中国经济復甦缓慢，弱市行情下，难以刺激增量资金入场。海通证券首席经济学家李迅雷分析，权威人士强调了政策“度”的把握，并重申货币政策要稳健，由此可以推测未来货币政策的宽松空间将会收窄。

　 民生证券研究院执行院长管清友的解读称，“权威人士谈话”代表了中央最高层对经济的看法，明确了供给侧结构性改革仍是当前的主要矛盾，未来很长一段时间内经济增长都是L型。谈话还首次提出，股市要“回归到各自的功能定位，尊重各自的发展规律，不能简单作为保增长的手段。”

　 他认为，未来股市政策将以监管为主，指数的涨跌不应在金融监管之列，只要不发生类似去年股灾的情况，“救市”的状况不太会发生。

　 九州证券全球首席经济学家邓海清同意，短期来看，权威人士的表态利空股市，包括经济非V或U型（对企业盈利预期下降），否定货币宽松（对无风险利率下降预期降低）；但长期来看，随?供给侧改革的推进，企业优胜劣汰分化加剧，优质企业将获得比供给侧改革之前更高的盈利。随?短期利空释放、股市短期调整结束，未来优质企业盈利将长期改善、同时无风险利率长期维持现状，股市将进入“健康牛”。