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A股将推最严停復牌新规

  A股去年七月出现的千股“奇葩停牌”现象有望终结。据《中国证券报》昨日报道,新修订的停復牌新规将最快于下周发布,市场关注的“忽悠式重组”问题将遭到严控。同时,新规还将对A股上市公司随意停復牌、停牌时间过长的问题作出限制。瑞银证券首席中国策略师高挺认为,调整如若实施,部分目的是为A股加入MSCI指数扫清障碍。

  上交所有关人士日前表示,上周对此前发布的《上市公司重大资产重组信息披露及停復牌业务指引》和《关于进一步规范上市公司停復牌及相关信息披露的通知(徵求意见稿)》两个规定进行了修订,并将于下周或下下周发布新的停復牌新规,深交所也将同时发布。

  採分阶段细化披露手段

  据了解,在即将发布的停復牌新规中,备受市场关注的“忽悠式重组”将受到严控。市场人士表示称,2013年以来,“停復牌已经被很多上市公司滥用,有的公司在公布重组预案并復牌后股价大幅上涨,大股东等相关方藉机减持,随即宣布重组失败,还有的公司甚至通过反覆进行‘忽悠式重组’渲染重组预期,从而掩护大股东等相关方套利。这种行为不但扰乱了正常的市场秩序,还有内幕交易的风险”。

  据悉,停復牌新规将通过分阶段细化披露等手段加以严控。如果上市公司因涉及重大资产重组进行停牌,那么第一个月它需要披露重组标的的行业类型,如果第二个月和第三个月继续停牌,那么需要进一步披露重组标的的具体情况。如果復牌后换了一个重组标的,那么就要回溯它当初披露的重大资产重组进展情况是否准确以及是否实际执行,如果有问题会採取相应的监管措施甚至稽查措施。同时,对于事前监管,可能还会对停牌重组前的股东变动情况、前四大股东的情况有相应的监管要求。

  2016年4月,MSCI再次提出中国A股评估徵询,在三类改善要求基础上,进一步提出A股公司停牌的任意性及境外设立A股衍生产品限制等问题。高挺此前称,A股可能出现的大量停牌、自主停牌,在去年六七月份就变成很大的问题。海外机构担心,如果市场变化大,客户要求赎回时这些公司都停牌,不能卖出,容易造成市场性风险。即将发布的停復牌新规也被市场解读为A股冲关MSCI所做的必要准备。

  花旗集团分析师孙贤兵在周一发布的研报中指出,“鉴于深港通随时可能会宣布,预计今年6月MSCI会宣布将A股纳入其指数”,实施将在2017年年中。

  严限借壳重组防炒壳

  此外,投行人士向内媒透露,监管部门近期就借壳重组与炒壳相关事宜小范围约见部分券商,明确表示为防止市场非理性炒壳,将进一步严格规范借壳类併购重组。而在上周举行的2016年第一次保荐代表人培训会上,证监会相关负责人也明确表示:证监会对借壳上市执行与IPO“等同”的要求,禁止创业板上市公司借壳上市。而此前规则中借壳上市条件与IPO标准为“趋同”。

  A股昨日横盘整理,截至收盘,沪综指报2843.68点,跌0.25%;深成指报9908.79点,跌0.01%。创业板报2081.44点,涨1.15%。两市共成交4309亿元人民币,较前一交易日增19%。受国家卫计委将推出新政消息刺激,医疗保健板块午后爆发,九安医疗、万达信息、万宁健康、易联众、乐金健康等五股涨停。据悉,卫计委将进一步推广家庭医生制度,逐步实现分级诊疗目标。

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